中盐化工2024年净利润5.19亿元 持续巩固行业优势地位

3月26日晚间，中盐化工(600328)披露2024年年度报告，报告期内公司实现营业收入128.93亿元，归母净利润5.19亿元，截至报告期末，归属于上市公司股东的净资产为121.64亿元，总资产为187.46亿元。

报告期内，公司持续以增强核心功能、提高核心竞争力为指引，发挥国资央企“科技创新、产业控制、安全支撑”三大作用，加强精细化管理、提升专业化能力，生产系统稳产、高产、安全生产，经营系统深耕市场、拓市扩销，供应系统降费降本、提质保供，职能部门高度协同、高效服务，在激烈的市场竞争中实现经济效益最大化，为企业高质量发展筑牢根基。

瞄准高端，因地制宜发展新质生产力

今年的政府工作报告提出“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”。中盐化工正是围绕提升战略管理能力、科研能力、数智化能力、人才建设及激励能力，因地制宜、把握节奏，培育新质生产力。

一是产学研深度融合，科研效能进阶跃升。遵循市场导向，强化供需对接，积极布局并推进多项前沿科技项目，成功开发SG-5型高透明聚氯乙烯树脂和软制品，成功申报自治区级“金属钠前沿技术产业技术工程化中心”，依托规模优势和技术优势承担集团公司中央研究院纯碱产业研发中心科技创新、技术进步工作。

二是扩大有效投资，多项重点项目顺利落地并取得显著成效，成果转化驱动高质量发展。加快推进战略性新兴项目集群建设，为企业可持续发展注入动力源泉。

公司2024年研发投入达到3.36亿元，研发投入总额占营业收入比例为2.61%，而2023年这一比例为2.19%。根据规划，2025年公司将积极推进产业链优化升级，补链、延链，创新突破，开拓布局战略性新兴产业领域，实现产业链高端化、智能化、绿色化发展，不断提高产品竞争力和附加值。

巩固一体化优势，应对行业新挑战

公司采用盐电解生产金属钠、氯酸钠、烧碱，氨碱法、联碱法生产纯碱、氯化铵，采用电石法生产PVC及糊树脂，拥有“盐－石灰石－煤（电）－纯碱－氯化铵”“盐—煤（电）—电石－烧碱－PVC－水泥”“盐－煤（电）－精细化工产品”的一体化循环经济产业链，且高分子材料厂可以利用氯碱公司提供的氯乙烯单体生产糊树脂产品。完整的产业链能够有效降低生产成本和对部分原材料的依赖，提升生产经营的效率，增强可持续发展的能力和抗风险能力。

2024年，在行业竞争加剧的压力下，公司通过实施整体联动与模式创新，三个纯碱单位协同发力，烧碱产品靠“三个规格”与客户结构调整，实现单产品收益最大化，糊树脂产品持续提品质、树品牌、优品种，PVC产品实施品种差异化销售模式，拓展提升吨包装产品销量，钠业产品积极争取以中盐品牌为引领的市场机制，推进国内国际市场双驱动。

公司2024年度主要经营数据的公告显示，年内实现纯碱销售365.95万吨，完成年度计划的103.28%；聚氯乙烯销售43.4万吨，完成年度计划的108.49%。

同时，公司医药板块产品销量增长较快，例如，复方甘草片销售1,250.01万瓶，完成年度计划的131.58%；苁蓉益肾颗粒生产403.63万盒，完成年度计划的115.32%，销售400万盒，完成年度计划的114.29%。

2025年，公司将正确把握市场导向与政策导向，以建设世界一流化工企业为目标，聚焦主责主业和核心功能，持续巩固和发展优势产品，固链、强链，深耕细作，提高专业化水平，推动产品向中高端市场迈进，确保纯碱、金属钠、糊树脂等产业的“龙头”地位和行业领先水平。

精细化降本提质，推动绿色发展

公司在年报中指出，2024年受下游市场需求收缩以及供给端产能提升的双重影响，公司部分产品售价同比降幅明显，致使经营效益下降。为应对外部环境的不确定性，公司加强精细化管理、提升专业化能力，生产系统稳产、高产、安全生产，经营系统深耕市场、拓市扩销，供应系统降费降本、提质保供，切实降本提质，稳定经营业绩。

公司年内完成中盐（德令哈）资源综合利用有限公司动态平衡生态环保提升改造项目、盐湖尾矿资源综合利用项目完工转固，伴随技改项目推进，有望助力公司降本。公司还以公司节能降碳、节水减排三年行动方案为引领，加快推进实施16项节水减排与18项节能降碳重点项目。此外，公司年内实施氯碱化工燃煤自备电厂可再生能源替代项目，将投资6.3亿元建设规模108MW（75MW风电、33MW光伏）释放自备电厂调峰能力，吸纳新能源，提升地区新能源消纳比例，助力国家“双碳”战略。

2025年，公司将进一步落实节能降碳工作，公司提出的改进方向包括：在空冷余热利用技术、蒸发冷技术利用、光伏新能源使用合作以及在吸碳、固碳、异地用碳方面深入探索攻关，确保完成节能目标。公司将持续推行精细化管理、专业化提升等降本增效措施，持续提升公司市场竞争力，为公司高质量发展创造价值。

积极开拓天然碱，优化产品结构

中盐化工现纯碱产能390万吨/年，为国内第三大纯碱生产企业，氨碱法、联碱法工艺都有布局，天然碱法较合成法纯碱生产在成本及环保方面具有优势。公司在2024年7月发布的《2024年度“提质增效重回报”行动方案》中明确提出，公司密切关注、积极跟进天然碱资源情况，择机推进相关工作，巩固和提升公司纯碱行业地位。

公司上述规划在年末开始落地。2024年12月，公司针对国内新发现的天然碱资源情况，宣布与中国石油天然气股份有限公司成立合资公司并以合资公司为主体开展国内新发现的天然碱及其伴生资源采矿权获取工作。中盐化工出资1960万元，占股49%，通过与中石油公司合作，实现了强强联合、优势互补和风险共担。天然碱资源获取成功后，将根据开发建设天然碱及盐、油气资源建设开发项目资金需要，双方股东按股权比例对合资公司增资。

公司指出，取得该天然碱采矿权后，可提升中盐化工在纯碱行业的影响力，巩固公司在纯碱行业的优势地位，促进公司高质量发展。

公司上述布局也是公司为实现国资央企“三个集中”，落实国务院国资委对央企提升“五个方面价值”要求，实现公司高质量发展的重要举措。公司积极开拓，在巩固现有市场份额的基础上，进一步优化调整产品客户结构、区域结构，丰富产品品种、规格，以适应市场需求、追求利润增长为目标，提升经济效益。

提高分红比例，高质量回报股东

根据3月26日晚间2024年度利润分配方案，公司拟每10股派发现金红利1.234元（含税），合计拟现金分红1.82亿元，股利支付率35.01%，为2021年以来的最高水平。公司在2024年7月已披露《“提质增效重回报”行动方案》，本次分红正是深度践行“以投资者为本”的上市公司发展理念的体现。

华泰证券在3月27日发布中盐化工2024年报点评研报，预测公司2025—2027年归母净利润为8.9/10.7/13.2亿元，对应EPS为0.60/0.73/0.90元。结合可比公司2025年Wind一致预期平均12xPE，考虑公司在盐化工领域的规模优势，给予公司2025年14xPE，目标价8.40元。

作为央企中盐集团控股的上市公司，公司以建设优秀化工企业为目标，努力实现由基础化工向精细化工、原料生产向资源综合利用、单一品种向多品种、低附加值向高附加值转变，通过产业链、价值链的不断延伸和提升，产业结构的不断优化和升级，构建中国式现代化产业体系，推动公司实现高质量发展，全力建设成为产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的优秀化工企业。