西藏珠峰：2023年亏损2.14亿元

中证智能财讯 西藏珠峰（600338）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.68亿元，同比下降25.56%；归母净利润亏损2.14亿元，上年同期盈利4.12亿元；扣非净利润亏损2.27亿元，上年同期盈利4.60亿元；经营活动产生的现金流量净额为3.89亿元，同比下降49.69%；报告期内，西藏珠峰基本每股收益为-0.2338元，加权平均净资产收益率为-6.38%。

以4月30日收盘价计算，西藏珠峰目前市盈率（TTM）约为-43.81倍，市净率（LF）约为2.94倍，市销率（TTM）约为6.37倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，西藏珠峰近三年营业总收入复合增长率为9.04%，在铅锌行业已披露2023年数据的14家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-302.90%，排名14/14。

年报称，报告期内，公司以有色金属矿山采选生产为主业，并正在推进实施盐湖基础锂盐产品的项目开发。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铅精矿(含银)收入6.55亿元，同比下降19.50%，占营业收入的44.61%；锌精矿收入5.09亿元，同比下降48.17%，占营业收入的34.66%；富锂卤水收入1.43亿元，占营业收入的9.72%。

2023年，公司毛利率为34.40%，同比下降13.39个百分点；净利率为-14.96%，较上年同期下降34.92个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-41.12%，同比下降50.71个百分点，环比下降70.32个百分点；净利率为-188.70%，较上年同期下降153.75个百分点，较上一季度下降191.41个百分点。

分产品看，铅精矿(含银)、锌精矿、富锂卤水2023年毛利率分别为46.79%、11.60%、77.86%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.66亿元，占总销售金额比例为99.86%，公司前五名供应商合计采购金额5.71亿元，占年度采购总额比例为59.28%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.38%，较上年同期下降19.57个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.72%，较上年同期下降15.51个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.89亿元，同比下降49.69%；筹资活动现金流净额-2885.83万元，同比减少4.38亿元；投资活动现金流净额-4.09亿元，上年同期为-11.75亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.73亿元，相比上年同期下降50.02%。

2023年，公司营业收入现金比为114.32%，净现比为-181.89%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为1.08次，公司位居同行业8/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为29.92次、4.69次。

2023年，公司期间费用为4.62亿元，较上年同期增加3.84亿元；期间费用率为31.45%，较上年同期上升27.52个百分点。其中，销售费用同比下降5.22%，管理费用同比增长20.29%，财务费用由去年同期的-1.34亿元变为2.12亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加64.77%，占公司总资产比重上升3.73个百分点；其他流动资产较上年末增加97.99%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；固定资产较上年末减少2.80%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；其他非流动资产较上年末减少30.41%，占公司总资产比重下降0.90个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加47.58%，占公司总资产比重上升3.63个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加16.82%，占公司总资产比重上升2.53个百分点；短期借款较上年末增加17.16%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；租赁负债较上年末减少64.61%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.03亿元，占净资产的6.36%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.26%，相比上年末上升6.18个百分点；有息资产负债率为5.49%，相比上年末上升0.62个百分点。

2023年，公司流动比率为0.32，速动比率为0.23。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘梦楠，取代了三季度末的上海歌金企业管理有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、陆立明、陶新宝、应唯恩持股有所上升，新疆塔城国际资源有限公司、建元信托股份有限公司-安信锐赢7号·成都川宏金沙经营性物业贷款集合资金信托计划、刘美宝持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为12万户，较三季度末增长了4839户，增幅4.20%；户均持股市值由三季度末的11.40万元下降至9.26万元，降幅为18.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。