长江通信：2023年净利润同比增长11.48% 拟10派0.8元

中证智能财讯 长江通信（600345）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.96亿元，同比增长10.05%；归母净利润2.21亿元，同比增长11.48%；扣非净利润1.36亿元，同比下降20.94%；经营活动产生的现金流量净额为-1549.22万元，上年同期为-8328.72万元；报告期内，长江通信基本每股收益为1.12元，加权平均净资产收益率为8.68%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为8487.24万元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为1.11亿元。

以4月29日收盘价计算，长江通信目前市盈率（TTM）约为29.43倍，市净率（LF）约为1.9倍，市销率（TTM）约为9.35倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，长江通信近三年营业总收入复合增长率为57.92%，在其他通信设备行业已披露2023年数据的13家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为38.38%，排名1/13。

年报显示，公司以卫星（北斗）导航及位置服务技术为核心，融合物联网、移动互联网、云计算、大数据等相关技术，在智慧交管、智慧交运等智慧交通行业细分领域，提供智能化应用产品和解决方案的销售、系统集成和运营服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，系统集成收入6.07亿元，占营业收入的87.30%；运维与技术服务收入0.56亿元，占营业收入的8.12%；IT设备销售收入0.30亿元，占营业收入的4.36%。

截至2023年末，公司员工总数为860人，人均创收80.89万元，人均创利25.71万元，人均薪酬28.24万元，较上年同期分别变化-77.22%、-76.93%、28.43%。

2023年，公司毛利率为33.09%，同比上升1.82个百分点；净利率为29.74%，较上年同期下降3.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为35.56%，同比下降2.98个百分点，环比上升15.17个百分点；净利率为16.00%，较上年同期下降1.76个百分点，较上一季度下降318.11个百分点。

分产品看，系统集成、运维与技术服务、IT设备销售2023年毛利率分别为31.38%、61.79%、14.27%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.02亿元，占总销售金额比例为29.02%，公司前五名供应商合计采购金额0.91亿元，占年度采购总额比例为22.18%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.68%，较上年同期增长0.3个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.69%，较上年同期下降1.76个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1549.22万元，同比增加6779.50万元；筹资活动现金流净额6.41亿元，同比增加6.69亿元；投资活动现金流净额-6421.42万元，上年同期为-9947.86万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.61亿元，相比上年同期增长24.61%。

2023年，公司营业收入现金比为108.42%，净现比为-7.01%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.10次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业13/13）；固定资产周转率为17.82次，上年同期为7.60次（2022年行业平均值为9.34次，公司位居同行业7/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.32次、1.87次。

2023年，公司期间费用为2.38亿元，较上年同期增加2405.67万元；期间费用率为34.20%，较上年同期上升0.37个百分点。其中，销售费用同比增长18.94%，管理费用同比增长13.35%，研发费用同比增长2.7%，财务费用由去年同期的-418.44万元变为-296.68万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加143.35%，占公司总资产比重上升9.99个百分点；长期股权投资较上年末增加12.16%，占公司总资产比重下降8.28个百分点；应收账款较上年末增加5.52%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；在建工程较上年末增加69.23%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加15.96%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；应付票据较上年末增加322.37%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；长期借款较上年末增加1166.67%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少45.26%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.88亿元，占净资产的8.43%，较上年末增加2.67亿元。其中，存货跌价准备为311.63万元，计提比例为1.07%。

2023年全年，公司研发投入金额为9784.18万元，同比增长239.19%；研发投入占营业收入比例为14.07%，相比上年同期上升1.63个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.36%。

年报显示，截至2023年末，公司累计获得授权专利63项，获得软件著作权357项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为22.91%，相比上年末下降1.82个百分点；有息资产负债率为1.93%，相比上年末上升0.71个百分点。

2023年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.67。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为烽火科技集团有限公司，占比17.20%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，烽火科技集团有限公司、武汉金融控股(集团)有限公司、武汉高科国有控股集团有限公司、武汉新能实业发展有限公司、张子宽、马国胜、葛品利、武汉长江经济联合发展股份有限公司、郭永仁、陈世燃持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.12万户，较三季度末下降了2629户，降幅11.04%；户均持股市值由三季度末的16.25万元上升至30.15万元，增幅为85.54%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。