敦煌种业：2023年净利4079.52万元 同比增长103.88%

中证智能财讯 敦煌种业（600354）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.58亿元，同比增长15.24%；归母净利润4079.52万元，同比增长103.88%；扣非净利润3587.45万元，同比增长418.16%；经营活动产生的现金流量净额为2.43亿元，同比下降28.09%；报告期内，敦煌种业基本每股收益为0.0773元，加权平均净资产收益率为7.06%。

以3月21日收盘价计算，敦煌种业目前市盈率（TTM）约为78.27倍，市净率（LF）约为5.34倍，市销率（TTM）约为2.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

资料显示，公司目前主要从事各类农作物种子的研发、生产、加工、销售和脱水菜、番茄粉及叶菜的生产、加工、销售；棉花及其副产品和其它农产品的收购、加工、仓储、贸易。

分产品来看，2023年公司主营业务中，种子收入8.76亿元，同比增长18.58%，占营业收入的75.63%；食品收入1.91亿元，同比增长38.61%，占营业收入的16.46%；棉花收入0.62亿元，同比下降31.95%，占营业收入的5.37%。

2023年，公司毛利率为27.79%，同比上升3.37个百分点；净利率为8.43%，较上年同期上升2.10个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.86%，同比上升1.02个百分点，环比上升6.91个百分点；净利率为12.17%，较上年同期下降1.48个百分点，较上一季度上升59.71个百分点。

分产品看，种子、食品、棉花2023年毛利率分别为30.82%、21.70%、10.09%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.56亿元，占总销售金额比例为13.44%，公司前五名供应商合计采购金额1.35亿元，占年度采购总额比例为15.16%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.06%，较上年同期增长3.87个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.45%，较上年同期增长2.54个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.43亿元，同比下降28.09%；筹资活动现金流净额-1.44亿元，同比减少7620.09万元；投资活动现金流净额-5487.24万元，上年同期为-1820.29万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.02亿元，相比上年同期下降62.75%。

2023年，公司营业收入现金比为120.57%，净现比为594.91%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.60次，上年同期为0.57次（2022年行业平均值为0.53次，公司位居同行业5/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为16.76次、2.07次。

2023年，公司期间费用为1.84亿元，较上年同期减少320.87万元；期间费用率为15.92%，较上年同期下降2.74个百分点。其中，销售费用同比增长0.81%，管理费用同比增长3.34%，研发费用同比下降15.82%，财务费用同比下降32.32%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少90.65%，占公司总资产比重下降6.04个百分点；存货较上年末增加22.07%，占公司总资产比重上升4.47个百分点；货币资金较上年末增加2.38%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；其他非流动资产较上年末增加3771.55%，占公司总资产比重上升1.52个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少69.69%，占公司总资产比重下降7.94个百分点；合同负债较上年末增加33.75%，占公司总资产比重上升5.38个百分点；短期借款较上年末减少10.33%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；预计负债较上年末增加122.83%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.44亿元，占净资产的74.17%，较上年末增加8023.74万元。其中，存货跌价准备为1725.25万元，计提比例为3.74%。

2023年全年，公司研发投入金额为1948.19万元，同比下降33.41%；研发投入占营业收入比例为1.68%，相比上年同期下降1.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为15.15%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.69%，相比上年末下降2.82个百分点；有息资产负债率为21.80%，相比上年末下降2.04个百分点。

2023年，公司流动比率为1.30，速动比率为0.86。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司，取代了三季度末的韦顶先。在具体持股比例上，胡志斌持股有所上升。

值得注意的是，根据年报数据，敦煌种业10.20%股份处于质押状态。其中，第一大股东酒泉地区现代农业(控股集团)有限责任公司质押5385.45万股公司股份，占其全部持股的79%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.29万户，较三季度末下降了2950户，降幅3.89%；户均持股市值由三季度末的4.33万元上升至4.35万元，增幅为0.46%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。