*ST华微（600360）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期*ST华微（600360）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入17.45亿元，同比上升10.46%，归母净利润1.49亿元，同比上升46.87%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.97亿元，同比下降0.59%，第三季度归母净利润4241.47万元，同比上升24.27%。本报告期*ST华微盈利能力上升，毛利率同比增幅7.79%，净利率同比增幅32.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.57%，同比增7.79%，净利率9.09%，同比增32.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.9亿元，三费占营收比10.9%，同比减13.12%，每股净资产3.57元，同比增2.31%，每股经营性现金流1.81元，同比增1107.98%，每股收益0.16元，同比增45.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.04%，历来资本回报率不强。去年的净利率为6.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.78%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为1.98%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达447.03%）

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