创新新材：2023年净利润同比下降12.10% 拟10派0.7元

中证智能财讯 创新新材（600361）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入728.44亿元，同比增长5.08%；归母净利润9.58亿元，同比下降12.10%；扣非净利润8.81亿元，同比下降17.33%；经营活动产生的现金流量净额为5.82亿元，上年同期为-4.14亿元；报告期内，创新新材基本每股收益为0.2328元，加权平均净资产收益率为10.94%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.7元（含税）。

以4月25日收盘价计算，创新新材目前市盈率（TTM）约为18.24倍，市净率（LF）约为1.73倍，市销率（TTM）约为0.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，创新新材近三年营业总收入复合增长率为18.76%，在铝行业已披露2023年数据的23家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为1.43%，排名17/23。

分产品来看，2023年公司主营业务中，棒材收入486.02亿元，同比增长4.86%，占营业收入的66.72%；铝杆线缆收入113.71亿元，同比增长24.78%，占营业收入的15.61%；板带箔收入95.85亿元，同比下降4.54%，占营业收入的13.16%。

2023年，公司毛利率为3.22%，同比下降0.22个百分点；净利率为1.31%，较上年同期下降0.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为3.07%，同比下降0.04个百分点，环比下降0.39个百分点；净利率为1.24%，较上年同期下降0.08个百分点，较上一季度上升0.09个百分点。

分产品看，棒材、铝杆线缆、板带箔2023年毛利率分别为2.30%、2.86%、3.87%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额77.31亿元，占总销售金额比例为10.61%，公司前五名供应商合计采购金额577.84亿元，占年度采购总额比例为81.97%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.94%，较上年同期下降8.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.38%，较上年同期下降3.80个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.82亿元，同比增加9.96亿元；筹资活动现金流净额32.56亿元，同比增加16.28亿元；投资活动现金流净额-23.07亿元，上年同期为-5.49亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8.60亿元，上年同期为-41.08亿元。

2023年，公司营业收入现金比为113.78%，净现比为60.80%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为3.96次，上年同期为4.21次（2022年行业平均值为0.93次，公司位居同行业1/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为33.27次、20.91次。

2023年，公司期间费用为10.50亿元，较上年同期增加1.38亿元；期间费用率为1.44%，较上年同期上升0.12个百分点。其中，销售费用同比增长13.55%，管理费用同比增长19.34%，研发费用同比增长1.5%，财务费用同比增长24.68%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少95.06%，占公司总资产比重下降6.52个百分点；在建工程较上年末增加400.99%，占公司总资产比重上升5.00个百分点；固定资产较上年末增加26.32%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；应收账款较上年末增加5.66%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加122.82%，占公司总资产比重上升4.98个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少49.65%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；应付账款较上年末增加26.76%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；短期借款较上年末增加2.84%，占公司总资产比重下降3.40个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为36.32亿元，占净资产的35.85%，较上年末增加5.21亿元。其中，存货跌价准备为1446.11万元，计提比例为0.4%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.70亿元，同比增长1.50%；研发投入占营业收入比例为0.37%，相比上年同期下降0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.40%，相比上年末下降4.74个百分点；有息资产负债率为36.40%，相比上年末下降1.72个百分点。

2023年，公司流动比率为1.66，速动比率为1.14。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上汽颀臻(上海)资产管理有限公司-上汽投资-颀瑞1号、南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金、平安资管-工商银行-平安资产鑫福40号资产管理产品，取代了三季度末的中国国际金融股份有限公司、吴平、周小玲。在具体持股比例上，沈成荣持股有所上升，洋浦万利通科技有限公司、海南亿雄商业投资管理有限公司、中信证券股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.19万户，较三季度末增长了807户，增幅2.59%；户均持股市值由三季度末的71.87万元下降至68.02万元，降幅为5.36%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。