宁波韵升：2023年亏损2.27亿元 拟10派0.5元

中证智能财讯 宁波韵升（600366）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入53.69亿元，同比下降16.23%；归母净利润亏损2.27亿元，上年同期盈利3.56亿元；扣非净利润亏损2.01亿元，上年同期盈利3.82亿元；经营活动产生的现金流量净额为10.87亿元，上年同期为-11.55亿元；报告期内，宁波韵升基本每股收益为-0.2085元，加权平均净资产收益率为-3.80%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

以4月29日收盘价计算，宁波韵升目前市盈率（TTM）约为-29.97倍，市净率（LF）约为1.15倍，市销率（TTM）约为1.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，宁波韵升近三年营业总收入复合增长率为30.81%，在磁性材料行业已披露2023年数据的13家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-208.56%，排名13/13。

年报显示，2023年，公司继续聚焦新能源汽车应用、消费电子和工业及其他应用三大市场。

分产品来看，2023年公司主营业务中，钕铁硼收入46.76亿元，同比下降13.81%，占营业收入的87.08%。

2023年，公司毛利率为6.18%，同比下降13.50个百分点；净利率为-4.23%，较上年同期下降9.80个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为6.84%，同比下降4.78个百分点，环比上升5.58个百分点；净利率为1.40%，较上年同期下降0.39个百分点，较上一季度上升5.90个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额21.42亿元，占总销售金额比例为39.90%，公司前五名供应商合计采购金额18.94亿元，占年度采购总额比例为61.76%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-3.80%，较上年同期下降10.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.54%，较上年同期下降9.42个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为10.87亿元，同比增加22.42亿元；筹资活动现金流净额-8.71亿元，同比减少23.99亿元；投资活动现金流净额-2.77亿元，上年同期为6.45亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为7.54亿元，上年同期为-0.37亿元。

2023年，公司营业收入现金比为108.07%，净现比为-477.91%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.59次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业7/13）；固定资产周转率为3.67次，上年同期为4.80次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业7/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.92次、2.21次。

2023年，公司期间费用为6.61亿元，较上年同期减少7626.30万元；但期间费用率为12.31%，较上年同期上升0.80个百分点。其中，销售费用同比下降0.57%，管理费用同比增长4.91%，研发费用同比下降21.85%，财务费用同比增长4.29%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少41.70%，占公司总资产比重下降10.08个百分点；固定资产较上年末增加9.12%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；交易性金融资产较上年末增加92.06%，占公司总资产比重上升2.41个百分点；预付款项较上年末减少84.27%，占公司总资产比重下降1.27个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少76.85%，占公司总资产比重下降10.37个百分点，主要系报告期内银行借款减少；应付票据较上年末减少40.37%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；长期借款较上年末增加41.21%，占公司总资产比重上升3.05个百分点，主要系报告期内银行长期借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加101.47%，占公司总资产比重上升1.39个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为16.76亿元，占净资产的28.38%，较上年末减少11.99亿元。其中，存货跌价准备为8920.57万元，计提比例为5.05%。

2023年全年，公司研发投入金额为3.14亿元，同比下降21.85%；研发投入占营业收入比例为5.84%，相比上年同期下降0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.57%，相比上年末下降6.15个百分点；有息资产负债率为14.33%，相比上年末下降5.92个百分点。

2023年，公司流动比率为3.00，速动比率为2.11。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华安媒体互联网混合型证券投资基金、华安景气领航混合型证券投资基金、华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的谢志远、方海声、竺韵德。在具体持股比例上，韵升控股集团有限公司、汇源(香港)有限公司、宁波乾浩投资有限公司、宁波佳投源股权投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、中国北方工业有限公司、益安富家12号私募证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.33万户，较三季度末下降了5919户，降幅7.47%；户均持股市值由三季度末的10.05万元上升至11.78万元，增幅为17.21%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。