红星发展：2023年净利润同比下降87.69% 拟10派0.1元

中证智能财讯 红星发展（600367）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.97亿元，同比下降23.01%；归母净利润2645.15万元，同比下降87.69%；扣非净利润亏损1164.35万元，上年同期盈利2.03亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.04亿元，同比下降28.19%；报告期内，红星发展基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.45%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.1元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为3809.50万元，其中计入当期损益的政府补助为3350.87万元，少数股东权益影响额（税后）为-1292.91万元。

以4月25日收盘价计算，红星发展目前市盈率（TTM）约为136.83倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为1.65倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，红星发展近三年营业总收入复合增长率为16.83%，在无机盐行业已披露2023年数据的9家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-34.03%，排名9/9。

分产品来看，2023年公司主营业务中，无机盐产品收入15.34亿元，同比下降25.15%，占营业收入的69.82%；锰盐产品收入3.18亿元，同比下降23.33%，占营业收入的14.49%。

截至2023年末，公司员工总数为2985人，人均创收73.60万元，人均创利0.89万元，人均薪酬11.54万元，较上年同期分别变化-19.79%、-87.17%、5.05%。

2023年，公司毛利率为12.96%，同比下降6.49个百分点；净利率为2.00%，较上年同期下降6.41个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.39%，同比上升4.20个百分点，环比上升1.71个百分点；净利率为3.45%，较上年同期上升6.04个百分点，较上一季度上升0.93个百分点。

分产品看，无机盐产品、锰盐产品2023年毛利率分别为11.88%、11.56%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.76亿元，占总销售金额比例为17.12%，公司前五名供应商合计采购金额4.30亿元，占年度采购总额比例为35.20%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.45%，较上年同期下降9.30个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.89%，较上年同期下降9.02个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.04亿元，同比下降28.19%；筹资活动现金流净额3.13亿元，同比增加5.15亿元；投资活动现金流净额-7307.53万元，上年同期为-1.21亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.43亿元，相比上年同期下降55.01%。

2023年，公司营业收入现金比为80.28%，净现比为770.71%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.73次，上年同期为0.99次（2022年行业平均值为0.71次，公司位居同行业1/10）；固定资产周转率为2.26次，上年同期为2.86次（2022年行业平均值为2.03次，公司位居同行业3/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.50次、3.70次。

2023年，公司期间费用为2.33亿元，较上年同期减少232.98万元；但期间费用率为10.62%，较上年同期上升2.36个百分点。其中，销售费用同比下降0.15%，管理费用同比下降16.12%，研发费用同比增长74.56%，财务费用由去年同期的-1251.93万元变为119.31万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加102.44%，占公司总资产比重上升13.53个百分点；存货较上年末减少22.34%，占公司总资产比重下降6.01个百分点；固定资产较上年末减少0.80%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；应收账款较上年末减少19.02%，占公司总资产比重下降2.37个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少84.52%，占公司总资产比重下降4.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少75.84%，占公司总资产比重下降3.87个百分点；长期借款较上年末减少100.00%，占公司总资产比重下降3.32个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加15803.02%，占公司总资产比重上升2.99个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.52亿元，占净资产的19.54%，较上年末减少1.3亿元。其中，存货跌价准备为1831.71万元，计提比例为3.9%。

2023年全年，公司研发投入金额为5612.05万元，同比下降24.15%；研发投入占营业收入比例为2.55%，相比上年同期下降0.04个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为19.54%，相比上年末下降12.93个百分点；有息资产负债率为3.77%，相比上年末下降4.98个百分点。

2023年，公司流动比率为3.19，速动比率为2.41。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为田浩宇，取代了三季度末的陈美云。在具体持股比例上，青岛红星化工集团有限责任公司、香港中央结算有限公司、田显环、应路星、余波、应云庭、田春环、黄忠全、王荣华持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.6万户，较三季度末下降了2005户，降幅4.18%；户均持股市值由三季度末的8.20万元上升至9.51万元，增幅为15.98%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。