首开股份（600376）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期首开股份（600376）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入180.39亿元，同比上升105.19%，归母净利润-18.39亿元，同比上升5.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入141.53亿元，同比上升165.41%，第二季度归母净利润-7.59亿元，同比上升33.45%。本报告期首开股份盈利能力上升，毛利率同比增幅30.66%，净利率同比增幅67.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.39%，同比增30.66%，净利率-7.96%，同比增67.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计24.58亿元，三费占营收比13.62%，同比减50.83%，每股净资产3.05元，同比减51.08%，每股经营性现金流2.75元，同比增258.02%，每股收益-0.75元，同比增5.34%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-38.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.75%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.3%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.69%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达53.85%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达400.35%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。