广东明珠：2023年净利润同比下降47.85% 拟10派1.8元

中证智能财讯 广东明珠（600382）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.82亿元，同比下降27.04%；归母净利润1.54亿元，同比下降47.85%；扣非净利润1.53亿元，同比下降41.02%；经营活动产生的现金流量净额为1595.65万元，上年同期为-1.69亿元；报告期内，广东明珠基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为4.46%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.8元（含税）。

以4月24日收盘价计算，广东明珠目前市盈率（TTM）约为22.29倍，市净率（LF）约为1.09倍，市销率（TTM）约为5.04倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，广东明珠近三年营业总收入复合增长率为-24.83%，在钢铁行业已披露2023年数据的31家公司中排名第31。近三年净利润复合年增长率为-43.38%，排名24/31。

资料显示，公司主营业务为铁矿采选、铁精粉生产销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铁精粉收入6.44亿元，同比下降21.97%，占营业收入的94.41%；砂石收入0.36亿元，同比下降63.04%，占营业收入的5.26%。

截至2023年末，公司员工总数为285人，人均创收239.43万元，人均创利54.13万元，人均薪酬16.52万元，较上年同期分别下降24.73%、46.21%、4.87%。

2023年，公司毛利率为68.53%，同比下降2.91个百分点；净利率为22.48%，较上年同期下降8.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为71.29%，同比上升4.81个百分点，环比上升6.91个百分点；净利率为-28.66%，较上年同期下降21.22个百分点，较上一季度下降65.21个百分点。

分产品看，铁精粉、砂石2023年毛利率分别为70.40%、27.15%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.87亿元，占总销售金额比例为71.54%，公司前五名供应商合计采购金额0.97亿元，占年度采购总额比例为62.52%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.46%，较上年同期下降3.24个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.32%，较上年同期下降2.87个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1595.65万元，同比增加1.85亿元，主要系上年同期明珠矿业的销售主要为2021年已预收客户货款和运费的发货所致；筹资活动现金流净额-2.04亿元，同比增加7.05亿元，主要系本报告期公司派发现金红利同比减少、归还银行借款同比减少以及明珠矿业已贴现未终止确认的应收票据同比增加所致；投资活动现金流净额1.83亿元，上年同期为8.16亿元，主要系上年同期公司参股公司大顶矿业进行了利润分配而本报告期大顶矿业无利润分配所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4057.13万元，相比上年同期下降71.23%。

2023年，公司营业收入现金比为92.96%，净现比为10.34%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.20次（2022年行业平均值为0.90次，公司位居同行业44/45）；固定资产周转率为4.62次，上年同期为7.96次（2022年行业平均值为2.94次，公司位居同行业5/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.56次、2.92次。

2023年，公司期间费用为5725.77万元，较上年同期减少1020.83万元；但期间费用率为8.39%，较上年同期上升1.18个百分点。其中，销售费用同比下降15.68%，管理费用同比下降23.16%，财务费用由去年同期的-4567.72万元变为-2989.51万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他权益工具投资合计较上年末减少27.12%，占公司总资产比重下降4.06个百分点；货币资金较上年末增加41.20%，占公司总资产比重上升3.03个百分点；无形资产较上年末增加162.91%，占公司总资产比重上升2.58个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加6.09%，占公司总资产比重上升1.83个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加378.86%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；短期借款较上年末增加41.09%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加66.33%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；预计负债较上年末减少43.25%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7359.6万元，占净资产的2.33%，较上年末减少12.84万元。其中，存货跌价准备为53.77万元，计提比例为0.73%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为15.67%，相比上年末上升4.07个百分点；有息资产负债率为7.64%，相比上年末上升1.29个百分点。

2023年，公司流动比率为4.67，速动比率为4.53。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王辉，取代了三季度末的彭清文。在具体持股比例上，刘学听持股有所上升，王国辉、朱晓明持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，广东明珠32.44%股份处于质押状态。其中，第一大股东深圳市金信安投资有限公司质押1.44亿股公司股份，占其全部持股的79.80%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.16万户，较三季度末下降了366户，降幅1.67%；户均持股市值由三季度末的16.41万元下降至16.12万元，降幅为1.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。