别人恐惧我贪婪!泥泞的美国地产竟成为他眼中的掘金地

http://ddx.gubit.cn  2023-06-28 09:34  金地集团(600383)公司分析

  来源:财联社

  编辑/马兰

  美国经济仍处于风雨欲来的紧张氛围中,而商业地产正是不祥气息最浓郁的领域。尽管华尔街一致担忧商业地产将引发更大的危机,但对于某些投资人来说,机会永远藏在危险里。

  亿万富翁投资人、对冲基金Baupost Group的首席执行官兼投资经理Seth Klarman周二表示,他正在美国经济放缓的十字路口前关注房地产中的机会。

  他指出,贷款回落、办公室空缺、零售市场陷入麻烦等基本面上的挑战,导致了房地产的经济抛售。这意味着很多人将放弃这个行业,但也创造了有些人趁低入场的机会。

  他补充称,Baupost管理着约250亿美元的资产,正在四处寻找机会,与可能的对手方会面。他认为Baupost可以快速行动,并提供任何规模的报价,并持有任何形式的资产。Baupost十分灵活,因此对房地产卖方来说也是不错的交易对手。

  Klarman坚信价值投资,但剑走偏锋,喜欢在不良资产中寻找金子。有一个例子可以说明他的风格,Baupost就在2012年购买了4.56亿规模的雷曼兄弟债券,而当时雷曼兄弟已经倒闭了约四年。

  他评论称,投资者可以在任何事情的边缘找到机会,金子确实存在,但需要耐心。

  房地产之外

  除了商业地产之外,Klarman还对美国的经济进行了一些解读。他认为,随着消费者储蓄减少及美联储继续收紧货币政策,美国将可能在2024年初迎来经济放缓。

  他指出,美联储的目标是降低经济的热度,而实现这一目标的方法之一,就是引发一定程度的衰退。

  有趣的是,Klarman还是一个比特币怀疑论者,他评价加密货币仅是一个诱人的想法,但背后几乎没有任何实质性的内容。加密货币只是享受到了低利率带来的投机热潮。

  然而,Klarman管理的Baupost同时也是加密货币交易所Coinbase的投资者之一,其购买了该交易所发行的可转债。

  不过Klarman澄清称,购买Coinbase证券只是出于对该公司财务状况的考量,其拥有50亿美元现金,而债务又远小于这一数字。因此,Baupost认为这家公司的策略十分正确,且现金流为正,但这并不是对Coinbase股票的看涨押注。

  最后,Klarman还称,对于雄心壮志的投资人来说,日子很艰难。若在十分制下打分,现在美国金融市场的评分可能只有4分。