交银国际“踩雷”金地集团，6.5折甩卖美元债

财联社10月23日讯（编辑 刘晨）10月19日，交银国际控股有限公司（以下简称”交银国际“）低价“甩卖“所持有的金地票据，因打折所产生的亏损折人民币约2083.79万元。然而，本次出售的票据规模占交银国际的债券资产权重不过是九牛一毛......

挥泪打折票据，交银国际债券资产造成巨幅亏损

上周四交银国际发布公告称，公司直接全资附属公司Preferred Investment已于公开市场出售本金总额为1020万美元(约合7456.2万元人民币)、由金地永隆投资有限公司(下称金地永隆)发行的票据，总代价约657.97万美元(约合4809.76万元人民币)。本次出售产生的亏损约为285.06美元（约合2083.79万元人民币）。

根据企业预警通的数据，上周金地集团中资美元债周度跌幅达54.95%，公司董事长凌克辞职。除了金地以外，恒大、远洋、碧桂园等等大型房企频频爆雷，地产债的价值也随之跌跌不休。叠加全球加息的大环境，持有大量地产美元债的公司财报，健康状况十分堪忧。

今年三月，交银国际曾发布过一则盈利预警的公告称，2022年交银国际取得净亏损约29至30亿港元。亏损主要原因有，债券投资及贷款的预期信贷损失减值准备增加，自营投资公允价值变动及出售部分自营投资产生的净亏损，还有根据资管协议支付保证收益。

财联社整理发现，交银国际2022年度债券投资110亿港币，在股权及固收业务投资中占比73.4%，2023年上半年该金额为105.5亿港币，占股权及固收业务投资比重72.7%。2023年中报显示，截至6约底公司总资产规模为230亿港币，净利润亏损4亿港币。

穆迪下调评级至Baa1，资产配置需考虑风险分散

有媒体报道称，在港中资机构基本都会习惯性配置地产美元债，在行情正常时，每年稳定有6个点以上的收益，当时很少有机构意识到相应的风险。

9月6日，穆迪将交银国际的长期发行人评级从A3下调至Baa1，展望为稳定。在此之前，上述评级被列入下调的观察名单。评级下调反映了交银国际的资本状况显著削弱，以及较大规模的自营投资(多为债券和非上市股权投资)蕴含较高的投资风险，这也促使穆迪将其个体信用评估从Ba2下调至B1。穆迪预计，未来12-18个月该公司的资本状况仍将疲软，除非母行注入股权资本。

中泰国际研究部主管赵红梅在研报中指出，近两年来中资美元债爆雷、美联储加息缩表等宏观经济环境恶化带来相关信用风险和流动性风险上升影响，给一些重资本高杠杆模式下的中资券商带来了极大考验。券商风险控制能力和流动性管理成为持续发展的关键。