盛和资源三季度净利增速领跑稀土行业 海外矿源扩张奠定未来成长性
盛和资源2025年三季报交出高增长答卷，前三季度实现营收 104.56 亿元，同比 增长 26.87%、净利润 7.88 亿元，同比 增长748.07%。净利润增速在 A 股稀土资源企业中位居首位。其中公司第三季度表现尤为强劲，营收同比增长 52.59%、净利润同比增长 154.48%，仅次一季度增速。这一业绩得益于稀土产品价格上行、产能释放（稀土氧化物销量增 9.5%、稀有金属销量增 37.71%）及成本管控，推动毛利率大幅提升。同时，公司通过收购澳大利亚匹克公司将世界级 Ngualla 稀土矿纳入版图，并推进坦桑尼亚 Fungoni 项目产能升级，海外资源矩阵持续强化。
第三季度业绩增速“一枝独秀”
盛和资源于近日披露了三季报，今年前三季度，公司实现营业总收入104.56亿元，同比增长26.87%，净利润7.88亿元，同比增长748.07%。
特别在第三季度，盛和资源利润拉动作用更为明显。第三季度，公司营收同比增长52.59%，净利润同比增长154.48%。公司第三季度净利润增速仅次于第一季度的178.09%。
盛和资源表示，受市场行情影响，本年主要稀土产品价格有较大幅度上升，公司紧抓市场机遇，优化产品生产及市场营销，主要稀土产品销量较上年同期有所增长，本年营业收入较同期有所增加。加上盛和资源加强管理赋能及成本管控，公司销售毛利率及利润总额较同期有较大幅度增加。
就在 10 月 10 日，北方稀土、包钢股份同步公告将 2025 年第四季度稀土精矿交易价格上调至不含税 26205 元 / 吨，较三季度的 19109 元 / 吨环比上涨 37.13%，实现季度五连涨。价格传导效应下，镨钕等主流稀土氧化物价格自二季度起稳步回升。盛和资源主营的稀土冶炼分离产品与金属材料恰好深度受益于这一轮价格周期。
受稀土产品价格上行影响，A股稀土上市企业普遍报喜。北方稀土前三季度营收为302.9 亿元，同比增长40.5%，归母净利润 15.4 亿元，同比增长280.3%。广晟有色前三季度营收 46.3 亿元，同比下滑 47%，但归母净利润 1.28 亿元，同比实现扭亏为盈。
中国稀土前三季度营收24.9 亿元，同比增长 27.7%，但归母净利润 1.92 亿元，同比增长194.7%。尽管盛和资源前三季度营收增速不是最高，但净利润增速却排在第一。
特别是在第三季度的贡献上，盛和资源这一特点就更为明显。北方稀土第三季度净利润同比增长69.48%，中国稀土第三季度净利润同比降幅26.43%。
根据盛和资源披露数据，第三季度业绩向好与产能释放有关。第三季度，稀土氧化物的产量同比增长 18.74%，销量同比增长 9.50%；稀土稀有金属的产量同比增长 19.82%，销量同比增长 37.71%；钛矿(含金红石)产量同比增长 154.98%，销量同比增长 170.44%。
拿下匹克公司，打造“中国+非洲+北美”的全球资源矩阵
盛和资源表示，公司坚持“稀土为核心兼顾三稀资源，国内国外两种资源、两个市场，产业上下游协调延伸”的发展战略，力争成为一家负责任的关键原材料国际化供应商。
为了成为关键原材料国际化供应商，盛和资源打造了“中国+非洲+北美”的全球资源矩阵。今年9月底，盛和资源在海外并购的一大重大举措是完成对澳大利亚匹克公司的收购。
早在2022年2月，盛和资源曾通过其全资子公司盛和新加坡收购了匹克公司19.86%股权，收购金额合计1.79亿元。9月底，盛和资源通过晨光稀土收购匹克公司100%股权，意在紧握Ngualla稀土矿项目开发权，进一步筑牢资源根基。
随着收购完成，一个世界级的稀土项目——坦桑尼亚的Ngualla稀土矿，宣告正式落入盛和资源的版图。Ngualla稀土矿是世界规模最大、品位最高、成本最低的稀土矿床之一，其稀土储量1850万吨，平均品位达4.8%，折合88.7万吨REO，其中高价值的镨钕氧化物占比约21.26%。
另外，公司海外项目的产能也在释放过程中。
盛和资源下属控股子公司Nyati Mineral Sands Limited位于坦桑尼亚的Fungoni重砂项目自去年底投产后，产量在稳步攀升；为了提高项目的生产效率，公司对Fungoni项目进行了技术改造，计划将生产能力提升至15万吨/年，预计将于今年底完成产能建设目标。Tajiri重砂项目正在有序推动生产线建设。
优异的业绩表现和经营表现也吸引了公募基金经理的关注。10月28日，据同花顺iFind数据显示，基金经理姚曦管理的广发中证稀有金属ETF（159608）公布三季报。报告指出，截至2025年9月30日，该基金近一年净值增长率为62.24%。
从持仓调整来看，姚曦管理的基金三季度大幅加仓稀有金属龙头股。相较前一季度，盛和资源新进入前十大持仓，占净值比例2.91%。盛和资源前十大股东中，嘉实中证稀土产业ETF加仓795.40万股，南方中证申万有色金属ETF则是新进第十大股东，持股数量达到1141.30万股。
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