安源煤业:2024年上半年亏损1.05亿元
中证智能财讯 安源煤业(600397)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入26.61亿元,同比下降18.37%;归母净利润亏损1.05亿元,上年同期盈利5241.12万元;扣非净利润亏损9832.87万元,上年同期盈利5002.77万元;经营活动产生的现金流量净额为2568.9万元,同比下降81.94%;报告期内,安源煤业基本每股收益为-0.1061元,加权平均净资产收益率为-23.74%。
公告称,公司营业收入变化主要由于本期煤炭及焦炭市场行情回落,煤炭及焦炭价格同比下降,导致自产煤、煤炭及焦炭贸易业务收入减少。
以8月26日收盘价计算,安源煤业目前市盈率(TTM)约为-6.79倍,市净率(LF)约为4.41倍,市销率(TTM)约为0.29倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入15.15亿元,同比下降4.90%,环比增长32.20%;归母净利润-791.15万元,同比下降77.24%,环比增长91.86%;扣非净利润-381.35万元,同比增长43.92%,环比增长95.97%。
半年报称,公司的主营业务为煤炭采选及经营,煤炭及物资流通业务,煤矿托管。
2024年上半年,公司毛利率为4.71%,同比下降4.53个百分点;净利率为-3.94%,较上年同期下降5.67个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为7.02%,同比上升0.62个百分点,环比上升5.37个百分点;净利率为-0.51%,较上年同期下降0.38个百分点,较上一季度上升7.96个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-23.74%,较上年同期下降32.37个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-0.28%,较上年同期下降3.03个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为2568.90万元,同比下降81.94%;筹资活动现金流净额539.60万元,同比增加2.71亿元;投资活动现金流净额-4603.38万元,上年同期为-6077.57万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.53亿元,上年同期为-3.19亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为109.66%,净现比为-24.46%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.33次,上年同期为0.36次(2023年上半年行业平均值为0.25次,公司位居同行业5/18);固定资产周转率为0.68次,上年同期为0.84次(2023年上半年行业平均值为0.73次,公司位居同行业8/18);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.28次、38.60次。
2024年上半年,公司期间费用为1.91亿元,较上年同期减少2241.26万元;但期间费用率为7.19%,较上年同期上升0.64个百分点。其中,销售费用同比下降9.19%,管理费用同比下降2.08%,财务费用同比下降18.09%。
资料显示,销售费用的变动主要因为职工薪酬减少;管理费用的变动主要因为严控费用支出,可控管理费用同比减少;财务费用的变动主要因为持续开展融资挖潜,降低借款利率,减少利息支出。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末减少16.46%,占公司总资产比重下降1.98个百分点;固定资产较上年末减少1.37%,占公司总资产比重下降1.39个百分点;预付款项较上年末增加125.99%,占公司总资产比重上升1.25个百分点;货币资金较上年末增加9.04%,占公司总资产比重上升0.80个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加11.45%,占公司总资产比重上升4.79个百分点;应付票据较上年末减少16.75%,占公司总资产比重下降1.79个百分点;其他流动负债较上年末减少14.78%,占公司总资产比重下降1.20个百分点;应付账款较上年末减少17.78%,占公司总资产比重下降0.71个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6613.83万元,占净资产的15.84%,较上年末增加86.1万元。其中,存货跌价准备为1158.07万元,计提比例为14.9%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为96.14%,相比上年末上升0.68个百分点;有息资产负债率为57.52%,相比上年末上升4.42个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为0.49,速动比率为0.48。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为张大朋、刘志均,取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、阎洪林。在具体持股比例上,招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金、王忠香持股有所上升,顾人祖、国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.18万户,较一季度末下降了2481户,降幅4.57%;户均持股市值由一季度末的4.30万元下降至3.44万元,降幅为20.00%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。