安泰集团1.5亿资金占用遭警示函！究竟谁该担责？

导语

2025年4月29日，山西安泰集团（600408.SH）因1.5亿元非经营性资金占用问题收到山西证监局警示函。这已是这家山西老牌民企近年来的第N次违规。事件背后，是实控人关联交易的暗流涌动，还是公司治理的长期失灵？本文深挖事件细节、涉事高管履历，并探讨对资本市场治理的启示。

01

事件复盘：

资金占用与信披违规的双重暴雷

违规核心

2024年9月至10月，安泰集团以“支付股权交易定金”名义向对手方转出1.5亿元，同时实控人李安民关联企业向同一对手方借款，构成资金占用。该操作未履行信息披露义务，直至2025年4月资金归还后才被监管“抓包”。

违规定性

山西证监局认定其违反《上市公司信息披露管理办》及《上市公司监管指引第8号》，属于典型的“非经营性资金占用+信披滞后”组合违规。李猛（实控人代表）、杨锦龙（董事长）、郭全虎（总经理兼董秘）被认定为主要责任人。

历史顽疾

安泰集团并非首次踩雷：

2019年：因未披露近2亿元关联担保被警示；

2020年：因关联交易不规范被责令整改；

2025年初：实控人李安民因关联担保债务纠纷，所持3.18亿股被司法冻结。

此次事件再次暴露其关联交易风控的长期漏洞。

02

涉事高管履历：

财务出身掌舵，信披老将“翻车”

杨锦龙（董事长）

财务背景：1972年生，会计师出身，2001年起历任安泰集团财务负责人、控股股东财务总监，2016年接任董事长。

历史污点：2018年因业绩预告偏差达13倍被上交所通报批评，2019年因信披问题被警示。

郭全虎（总经理兼董秘）

信披“老将”：2000年起担任董秘，任职超25年，却多次因信披违规被罚。

角色矛盾：兼任总经理与董秘，或导致内部监督失效。

李猛（实控人代表）

资本操盘手：长期负责关联企业新泰钢铁融资，曾主导安泰集团“摘帽”重组。

关联担保惯犯：2024年中报显示，其控制的新泰钢铁关联担保占净资产170%。

03

深层问题

民企治理困局的三重启示

关联交易失控

安泰集团与新泰钢铁的“兄弟公司”关系已成风险温床。2024年6月，公司为关联方担保28.35亿元，远超净资产规模，此次资金占用进一步暴露实控人“掏空”上市公司的嫌疑。

内控形同虚设

制度缺失：2019年监管曾指出其内幕信息登记制度不合规；

执行漏洞：财务、信披关键岗位由实控人嫡系把控，独立董事未能制衡。

行业周期冲击

焦炭行业持续低迷，公司连续4年亏损（2021-2024年累计亏损超13亿），或加剧实控人通过关联交易“输血”的动机。

04

下一步：

整改能否破局？

公司承诺

公告称已归还资金并“加强内控”，但历史整改多次流于形式（如2020年关联交易整改后仍暴雷），市场信任度存疑。

监管压力

30日内需提交整改报告；

若再违规可能触发退市风险（*ST安泰曾因类似问题戴帽）。

投资者应对

关注2025年一季报负债率攀升至67%的偿债风险；

警惕实控人股权冻结引发的控制权变动。

结语

安泰集团的警示函事件，是民企治理困局的缩影：实控人“一言堂”、关联交易失控、信披沦为形式。当“救火式整改”成为惯性，唯有强化独立董事权责、引入第三方审计、剥离高风险关联资产，才能真正重建市场信心。对于投资者而言，需警惕“历史污点企业”的合规风险——毕竟，狼来了的故事，资本市场的耐心有限。

参考资料：山西证监局警示函公告，高管履历披露，关联担保及历史违规记录，财务数据及风险提示