国药现代：2024年上半年净利润同比增长108.29% 拟10派1元

查股网 2024-08-27 22:05 国药现代(600420)个股分析

中证智能财讯国药现代（600420）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入59.6亿元，同比下降7.52%；归母净利润7.18亿元，同比增长108.29%；扣非净利润6.83亿元，同比增长112.13%；经营活动产生的现金流量净额为18.17亿元，同比增长99.30%；报告期内，国药现代基本每股收益为0.5357元，加权平均净资产收益率为5.64%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于制剂产品受集采联动降价和“四同”政策价格联动影响，部分产品收入较上年同期大幅下降，新增品种尚不足以填补下降空间，导致本期营业收入较上年同期下降7.52%。

以8月27日收盘价计算，国药现代目前市盈率（TTM）约为14.8倍，市净率（LF）约为1.22倍，市销率（TTM）约为1.36倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入28.37亿元，同比下降6.30%，环比下降9.18%；归母净利润3.87亿元，同比增长133.66%，环比增长16.89%；扣非净利润3.57亿元，同比增长135.86%，环比增长9.68%。

半年报称，公司是以医药产品研发、生产与销售为主营业务的医药制造类企业，拥有包括医药中间体与原料药、化学制剂、动物疫苗、大健康等业务板块。

2024年上半年，公司毛利率为39.63%，同比上升0.46个百分点；净利率为14.88%，较上年同期上升6.90个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为38.37%，同比上升0.71个百分点，环比下降2.40个百分点；净利率为16.25%，较上年同期上升8.31个百分点，较上一季度上升2.62个百分点。

盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为5.64%，同比上升2.44个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为5.41%，较上年同期上升2.12个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为18.17亿元，同比增长99.30%；筹资活动现金流净额-1.90亿元，同比增加6.73亿元；投资活动现金流净额-6.06亿元，上年同期为-1.72亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7.33亿元，相比上年同期增长0.52%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为108.25%，净现比为252.90%。

2024年上半年，公司期间费用为12.73亿元，较上年同期减少5.43亿元；期间费用率为21.36%，较上年同期下降6.82个百分点。其中，销售费用同比下降42.79%，管理费用同比增长3.83%，研发费用同比增长0.42%，财务费用由去年同期的-3983.20万元变为-6155.96万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末增加420.94%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；固定资产较上年末减少4.56%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；货币资金较上年末增加8.05%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；应收款项融资较上年末减少44.64%，占公司总资产比重下降1.45个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加9553.34%，占公司总资产比重上升5.08个百分点；合同负债较上年末减少40.01%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加5.58%，占公司总资产比重上升0.19个百分点；应付账款较上年末减少8.05%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。