片仔癀强化渠道拓展半年盈利逾17亿 派现14亿时隔13年分红率重回50%以上

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

“药中茅台”片仔癀（600436.SH）强化渠道拓展取得一定成效。

7月24日晚间，片仔癀发布业绩快报。今年上半年，公司实现营业收入超过56亿元，归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）超过17亿元，与上年同期相比，二者均增长逾10%。

2022年，公司营业收入、净利润的同比增速自2015年后首次降至个位数。2023年以来，营收、净利的同比增速重回两位数速度增长。

针对今年上半年的经营业绩增长，片仔癀表示，尽管重要原材料成本的上涨对利润空间造成了压缩，但公司强化渠道拓展，核心片仔癀系列产品等销售收入有较大幅度增长。

作为知名老字号企业，主业突出的片仔癀有着较强的盈利能力，且盈利能力可以持续。

7月24日，片仔癀还发布了2024年度“提质增效重回报”行动方案，其中包括将坚守聚焦主业，提升经营质量，注重投资者回报，持续稳定分红。

2023年度，片仔癀派发现金红利14亿元，分红率50.04%。这是公司时隔13年分红率重回50%以上。

营收净利延续两位数速度双增

片仔癀的经营业绩继续稳健增长。

根据最新披露的业绩快报，今年上半年，片仔癀实现的营业收入为56.50亿元，同比增长11.99%；净利润、扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别约为17.20亿元、17.51亿元，同比增长11.61%、11.03%。

无论是营业收入，还是净利润、扣非净利润，同比增速均达到了两位数，延续了2023年的增长速度。

今年一季度，公司实现的营业收入为31.71亿元，同比增长20.58%；净利润、扣非净利润分别为9.75亿元、9.88亿元，同比增长26.61%、28.23%。

对比发现，二季度，公司的营业收入、净利润、扣非净利润分别为24.79亿元、7.45亿元、7.63亿元，与一季度相比，均有所减少。与上年同期相比，基本持平。

片仔癀表示，营业收入增长，主要是强化市场策划及拓展销售渠道，公司核心片仔癀系列产品、控股子公司福建片仔癀化妆品股份有限公司（合并）的销售收入有较大增长所致。净利润增长，主要原因系公司核心片仔癀系列产品及化妆品的销售收入实现较大增长，但重要原材料成本的上涨对利润空间造成了压缩。

今年二季度的营业收入、净利润等业绩指标比一季度弱，可能与重要原材料成本上涨有关。

公开资料显示，片仔癀于1999年12月由原漳州制药厂改制创立，是国家高新技术企业、中华老字号企业。公司主要业务包括中成药制造、医药流通。其中，核心产品为片仔癀系列。

近年来，除药品销售之外，公司打造健康、保健、养生食品的健康产业，产品延伸至保健品、保健食品、特色功效化妆品和日化产品。公司逐步构建以传统中药、生物制药为核心，以保健药品、保健食品，功能饮料和特色功效化妆品、日化产品为两翼，以药品流通为补充的“一核两翼”大健康产业发展战略。

从经营业绩方面看，2010年至2023年的14个年度，公司实现的营业收入和净利润持续双增。2023年，公司的营业收入、净利润分别较2010年增长约10.60倍、13.4倍。

值得一提的是，2023年，公司营业收入首次突破百亿大关。

累计派发红利59亿

持续稳健的盈利能力，且可以预见能够持续，与片仔癀具备较强的产业竞争力直接相关。

片仔癀主要业务分为医药制造业、医药流通业及化妆品业等。医药制造业方面，公司以“片仔癀”为主产品，拥有锭剂及胶囊剂两种剂型，具有相同的成分及功能主治。

值得一提的是，片仔癀源于明朝末年，拥有近 500 年传承历史，是国家级中药保护品种，处方和工艺受国家秘密保护，其传统制作技艺被列入到国家非物质文化遗产。

据披露，片仔癀品牌 2021—2023连续三年居“胡润品牌榜医疗健康品牌价值榜”榜首；名列“2023 胡润中国最具历史文化底蕴品牌榜”榜首；以品牌价值 409.37 亿元蝉联“中华老字号”品牌第二位。

公司的医药流通业是以现代医药物流为基础，努力拓展延伸“配送、维护、推广”的医药配送产业链上下游。

化妆品业是公司近年来布局的新产业，属于产业的拓展。公司控股子公司片仔癀化妆品拥有“片仔癀”及“皇后”等多个品牌。

根据片仔癀发布的2024年度“提质增效重回报”行动方案，片仔癀坚守聚焦主业，持续提升经营质量。今年的目标是稳价保量促增长，上半年，“片仔癀锭剂”在天猫和京东平台的肝胆用药类销量排名第一名；2024年“龙江牌复方片仔癀肝宝”在618京东平台分别荣获“香港药品品牌榜第一名”和“海外医药品牌榜第二名”。

公司做精做优“大单品”、丰富片仔癀系列“大单品”矩阵。公司还强化营销，搭建品牌新阵地。

近年来，片仔癀强化营销。2021年至2023年，公司销售费用分别为6.51亿元、4.83亿元、7.83亿元，2023年，销售费用明显增加。

不过，尽管销售费用增长幅度较大，但与同行相比，仍不算高。2023年，公司销售费用占营业收入的比重为7.78%，白云山的比重为8.08%，而康缘药业、健民集团等的比重均超过30%。

片仔癀开始加大现金分红力度。2023年度，公司派发现金红利14亿元，分红率为50.04%。这是自2011年以来年度分红率首次回到50%以上。

片仔癀注重投资者回报，持续稳定现金分红。Wind数据显示，2003年上市以来，片仔癀实现的净利润累计数为169.75亿元，累计派发的现金红利为59.15亿元，上市以来平均分红率34.84%。

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