宁夏建材：2024年上半年净利润5249.67万元 同比下降65.36%

中证智能财讯 宁夏建材（600449）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入43.00亿元，同比增长0.85%；归母净利润5249.67万元，同比下降65.36%；扣非净利润2848.94万元，同比下降79.40%；经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比下降19.82%；报告期内，宁夏建材基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为0.74%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期数字物流业务持续增长导致营业收入同比有所增加。

以8月23日收盘价计算，宁夏建材目前市盈率（TTM）约为22.3倍，市净率（LF）约为0.62倍，市销率（TTM）约为0.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入27.33亿元，同比下降12.49%，环比增长74.45%；归母净利润6796.99万元，同比下降53.15%，环比增长539.27%；扣非净利润6582.23万元，同比下降53.00%，环比增长276.31%。

资料显示，公司主要从事水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料的制造与销售，产品主要用于公路、铁路、大桥等基础设施及房地产建设。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，运输服务收入收入29.09亿元，同比增长27.3%，占营业收入的67.66%；水泥及熟料收入10.81亿元，同比下降35.23%，占营业收入的25.15%；商品混凝土收入1.29亿元，同比下降30.28%，占营业收入的3.01%；增值服务收入收入1.1亿元，同比增长77.73%，占营业收入的2.56%；骨料收入5920.42万元，同比增长55.94%，占营业收入的1.38%。

2024年上半年，公司毛利率为4.93%，同比下降3.27个百分点；净利率为1.12%，较上年同期下降2.65个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为6.77%，同比下降2.73个百分点，环比上升5.04个百分点；净利率为2.42%，较上年同期下降2.56个百分点，较上一季度上升3.56个百分点。

分产品来看，运输服务收入、水泥及熟料、商品混凝土、增值服务收入2024年毛利率分别为0.01%、14.07%、24.9%、2.71%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.74%，较上年同期下降1.42个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.59%，较上年同期下降1.39个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.57亿元，同比下降19.82%；筹资活动现金流净额1.16亿元，同比减少1.80亿元；投资活动现金流净额-2.83亿元，上年同期为-6.83亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.44亿元，上年同期为-4.19亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为71.09%，净现比为298.23%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.41次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业1/14）；固定资产周转率为1.01次，上年同期为1.11次（2023年上半年行业平均值为0.59次，公司位居同行业2/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.16次、13.75次。

2024年上半年，公司期间费用为1.57亿元，较上年同期减少203.57万元；期间费用率为3.65%，较上年同期下降0.08个百分点。其中，销售费用同比下降11.02%，管理费用同比下降9.07%，研发费用同比增长73.32%，财务费用由去年同期的-90.66万元变为259.43万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期仓储保管费用减少；管理费用的变动主要因为报告期职工薪酬与安全生产费用减少；财务费用的变动主要因为报告期借款增加相应计提的利息费用增加；研发费用的变动主要因为报告期费用化研发项目支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.42%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；交易性金融资产较上年末增加13.91%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；应收账款较上年末增加10.86%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；应收款项融资较上年末减少23.35%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加75.21%，占公司总资产比重上升2.54个百分点；应付账款较上年末增加5.68%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；长期借款较上年末减少16.84%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应付票据较上年末减少84.58%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.18亿元，占净资产的4.49%，较上年末增加4172.26万元。其中，存货跌价准备为1517.05万元，计提比例为4.55%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.97%，相比上年末上升1.93个百分点；有息资产负债率为10.21%，相比上年末上升2.13个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.77，速动比率为1.68。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为顾卫兵、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的博时创新精选混合型证券投资基金、袁兴根。在具体持股比例上，华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合、甘永杰、蔡晓钧持股有所上升，香港中央结算有限公司、四川泽瑞投资有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.9万户，较一季度末下降了1582户，降幅5.17%；户均持股市值由一季度末的25.53万元下降至19.38万元，降幅为24.09%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。