时代新材：2023年净利同比增长8.30% 拟10派1.85元

中证智能财讯 时代新材（600458）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入175.38亿元，同比增长16.65%；归母净利润3.86亿元，同比增长8.30%；扣非净利润4.21亿元，同比增长147.94%；经营活动产生的现金流量净额为7.95亿元，上年同期为-6.55亿元；报告期内，时代新材基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为6.79%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.85元（含税）。

以3月28日收盘价计算，时代新材目前市盈率（TTM）约为23.34倍，市净率（LF）约为1.56倍，市销率（TTM）约为0.51倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，时代新材近三年营业总收入复合增长率为5.16%，近三年净利润复合年增长率为5.74%。

资料显示，公司以高分子材料的研究及工程化推广应用为核心，致力于从事轨道交通、风力发电、汽车、高性能高分子材料等产业领域系列产品的研制、生产与销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，汽车产品收入68.60亿元，同比增长23.12%，占营业收入的39.11%；风力发电收入67.01亿元，同比增长24.87%，占营业收入的38.21%；轨道交通收入18.75亿元，同比增长1.13%，占营业收入的10.69%。

2023年，公司毛利率为16.35%，同比上升4.21个百分点；净利率为1.86%，较上年同期上升0.19个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为17.01%，同比上升3.42个百分点，环比下降0.57个百分点；净利率为2.36%，较上年同期上升0.67个百分点，较上一季度上升1.44个百分点。

分产品看，汽车产品、风力发电、轨道交通2023年毛利率分别为12.27%、12.37%、32.64%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额62.79亿元，占总销售金额比例为35.80%，公司前五名供应商合计采购金额19.94亿元，占年度采购总额比例为18.47%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.79%，较上年同期下降0.07个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.07%，较上年同期增长0.35个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为7.95亿元，同比增加14.51亿元；筹资活动现金流净额-8176.84万元，同比减少5.86亿元；投资活动现金流净额-3.94亿元，上年同期为-1.28亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.88亿元，上年同期为-5.76亿元。

2023年，公司营业收入现金比为86.43%，净现比为205.99%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.99次，上年同期为0.90次（2022年行业平均值为0.50次，公司位居同行业1/21）；固定资产周转率为5.64次，上年同期为5.04次（2022年行业平均值为3.06次，公司位居同行业6/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.90次、5.63次。

2023年，公司期间费用为24.38亿元，较上年同期增加8.16亿元；期间费用率为13.90%，较上年同期上升3.11个百分点。其中，销售费用同比增长55.58%，管理费用同比增长72.04%，研发费用同比增长22.41%，财务费用同比增长352.65%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加30.77%，占公司总资产比重上升4.28个百分点；应收票据较上年末减少49.08%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少81.12%，占公司总资产比重下降2.00个百分点；固定资产较上年末减少2.47%，占公司总资产比重下降1.40个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加50.04%，占公司总资产比重上升8.67个百分点；应付票据较上年末减少67.35%，占公司总资产比重下降9.69个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加34.21%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；长期借款较上年末减少29.29%，占公司总资产比重下降1.81个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为25.96亿元，占净资产的44.8%，较上年末减少1542.47万元。其中，存货跌价准备为7315.18万元，计提比例为2.74%。

2023年全年，公司研发投入金额为8.83亿元，同比增长19.20%；研发投入占营业收入比例为5.03%，相比上年同期上升0.10个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为5.93%。

年报称，2023年公司累计申请专利338件，其中发明专利267件，海外专利18件。共获得授权专利226件，其中授权发明专利155件，授权海外专利16件。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为64.20%，相比上年末上升0.87个百分点；有息资产负债率为10.45%，相比上年末下降1.57个百分点。

2023年，公司流动比率为1.34，速动比率为1.06。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏行业景气混合型证券投资基金、中车大连机车车辆有限公司，取代了三季度末的易方达环保主题灵活配置混合型证券投资基金、国新央企新发展格局私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.16万户，较三季度末增长了1502户，增幅3.74%；户均持股市值由三季度末的21.11万元下降至18.25万元，降幅为13.55%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。