贵研铂业：2024年上半年净利润3.17亿元 同比增长9.65%

中证智能财讯 贵研铂业（600459）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入244.43亿元，同比增长8.57%；归母净利润3.17亿元，同比增长9.65%；扣非净利润2.90亿元，同比下降0.77%；经营活动产生的现金流量净额为-11.23亿元，上年同期为9.19亿元；报告期内，贵研铂业基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为4.75%。

以8月26日收盘价计算，贵研铂业目前市盈率（TTM）约为19.45倍，市净率（LF）约为1.41倍，市销率（TTM）约为0.21倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入140.0亿元，同比增长12.65%，环比增长34.05%；归母净利润1.23亿元，同比下降6.86%，环比下降36.94%；扣非净利润1.41亿元，同比下降4.02%，环比下降4.91%。

2024年上半年，公司毛利率为2.97%，同比下降0.53个百分点；净利率为1.40%，较上年同期上升0.06个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为3.07%，同比下降0.46个百分点，环比上升0.23个百分点；净利率为0.98%，较上年同期下降0.13个百分点，较上一季度下降0.97个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.75%，较上年同期增长0.01个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.43%，较上年同期增长0.18个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-11.23亿元，同比减少20.42亿元；筹资活动现金流净额8.82亿元，同比增加27.24亿元；投资活动现金流净额-6890.53万元，上年同期为-3935.58万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-12.45亿元，上年同期为7.83亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为97.27%，净现比为-353.71%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为1.80次，上年同期为1.77次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业1/14）；固定资产周转率为19.90次，上年同期为18.05次（2023年上半年行业平均值为1.30次，公司位居同行业1/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.23次、5.07次。

2024年上半年，公司期间费用为3.49亿元，较上年同期增加1107.25万元；但期间费用率为1.43%，较上年同期下降0.07个百分点。其中，销售费用同比增长2.38%，管理费用同比下降8.93%，研发费用同比增长23.71%，财务费用同比增长7.7%。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加143.43%，占公司总资产比重上升11.26个百分点；固定资产较上年末减少2.89%，占公司总资产比重下降2.73个百分点；存货较上年末增加21.10%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；应收款项融资较上年末减少22.39%，占公司总资产比重下降1.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加145.22%，占公司总资产比重上升5.27个百分点；应付票据较上年末增加6233.31%，占公司总资产比重上升4.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2169.20%，占公司总资产比重上升3.07个百分点；应付账款较上年末增加118.16%，占公司总资产比重上升1.90个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为51.24亿元，占净资产的74.72%，较上年末增加8.93亿元。其中，存货跌价准备为6570.83万元，计提比例为1.27%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为53.64%，相比上年末上升11.17个百分点；有息资产负债率为26.94%，相比上年末上升5.46个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.36，速动比率为1.46。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为云南省投资控股集团有限公司，占比38.55%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，云南省投资控股集团有限公司、广发价值领先混合型证券投资基金、广发基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-广发基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、曹仁均、广发基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-广发基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划、香港中央结算有限公司、广发聚富开放式证券投资基金、广发基金-招商银行-广发基金英睿价值尊享集合资产管理计划持股有所上升，广发睿毅领先混合型证券投资基金、广发多策略灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.05万户，较一季度末增长了779户，增幅1.57%；户均持股市值由一季度末的22.74万元下降至20.33万元，降幅为10.60%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。