百利电气（600468）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期百利电气（600468）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.26亿元，同比上升14.75%，归母净利润8276.32万元，同比下降19.62%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.96亿元，同比上升16.62%，第三季度归母净利润2584.85万元，同比下降32.39%。本报告期百利电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达61.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.14%，同比减15.19%，净利率5.28%，同比减31.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.87亿元，三费占营收比11.49%，同比减11.19%，每股净资产1.85元，同比减5.56%，每股经营性现金流-0.07元，同比减8144.63%，每股收益0.08元，同比减19.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报23份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.86%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.58%）

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