华光环能（600475）2025年三季报简析：净利润同比下降28.46%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华光环能（600475）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入66.62亿元，同比下降7.89%，归母净利润3.44亿元，同比下降28.46%。按单季度数据看，第三季度营业总收入22.45亿元，同比上升52.33%，第三季度归母净利润5883.41万元，同比下降29.92%。本报告期华光环能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达387.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.29%，同比增13.46%，净利率7.36%，同比减17.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.28亿元，三费占营收比9.43%，同比减0.6%，每股净资产9.09元，同比增1.61%，每股经营性现金流0.9元，同比增384.85%，每股收益0.36元，同比减29.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.45%，资本回报率一般。去年的净利率为10.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为5.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.58%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.3%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达387.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.19亿元，每股收益均值在0.75元。

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