现货黄金刷历史新高，黄金ETF、黄金ETF上涨

格隆汇12月4日丨永赢基金黄金股ETF今天涨近3%，黄金ETF跟涨，今年以来易方达基金黄金ETF、华安基金黄金ETF、中银基金中银上海金ETF、博时基金黄金ETF基金、华夏基金黄金ETF华夏、建信基金黄金ETFAU、国泰基金黄金基金ETF、富国基金金ETF涨超15%，成为市场上表现较好的品种。

9月至今，华夏、广发、富国、工银瑞信等多家公募基金上报了多只黄金相关的产品，既有跟踪外围黄金指数的QDII产品，也有跟踪中国黄金指数的ETF产品。

具体来看，富国基金旗下标普黄金生产商ETF是跟踪外围市场黄金指数的QDII产品，其余几家跟踪中证沪深港黄金产业股票指数。

截至目前，沪深港黄金股票指数ETF中，永赢基金旗下的产品于10月底成立，华夏基金旗下的产品目前正在发行中，广发、嘉实、工银瑞信、华安等公募的ETF已申报待批。

黄金价格大涨，COMEX黄金期货站上2150美元/盎司关口，现货黄金涨至2144美元/盎司，均续刷历史新高。

黄金这两年为何如此火热？原因主要两点，一方面是全球通胀上升抬升，另一方面各国央行正在摆脱对美元依赖。

世界黄金协会发布的2023年三季度全球黄金需求趋势报告显示，三季度黄金需求(含场外交易)为1267吨，为近三年最高。黄金协会表示，全球央行持续强劲购金态势，为黄金需求提供助力。三季度全球央行净购黄金337吨。2023年年初至今央行购金需求已达800吨，创下该统计以来的最新纪录。

复盘黄金板块历史走势，降息前黄金与黄金股均有超额收益，复盘2007年和2019年两轮降息周期，金价和黄金股在降息前均上涨明显。

美联储于2007/9/18开始降息：COMEX黄金在降息前3月涨幅为9%，期间山东黄金、中金黄金涨幅分别为247%和240%（同期沪深300上涨29%）；美联储于2019/8/1开始降息：COMEX黄金在降息前3个月涨幅为15%，期间紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金涨幅分别为11%、37%、41%、28%（同期沪深300下跌3%）。

光大证券指出，鲍威尔态度偏鸽，市场预期2024Q2开始降息。美联储主席鲍威尔12月1日表示“现在不需要匆忙行动”、“较高的利率将会拖慢经济”，市场解读为偏鸽言论，黄金价格上行。CME12月1日数据显示，市场预期美国2024年3月利率在5.25%以下概率为63.4%；5月利率在5.25%以下概率为89.3%；12月利率在4.25%以下概率为76%。即市场预计美联储将在2024年3月或5月会议上开始降息，2024年美债收益率将继续下跌，利好黄金价格走强。

浙商证券认为，美联储开始降息之前，黄金板块的配置价值仍然凸显。根据CME在11月27日给出的预测路径，12月美联储“按兵不动”、不继续加息的概率为97%；同时，2024年1月同样不加息的概率高达87%。此外，CME数据还显示，明年6月美联储降息25BP的概率近43%。回顾历史数据来看，美联储开始降息前50~后35交易日，金价有望上行，且历史涨幅均值约20%；权益市场方面，美联储开始降息前60~后20交易日，黄金股板块也有望迎来上涨行情。