季度浮亏1.2亿元 方大特钢理财产品拖累业绩

转自：金融时报-中国金融新闻网

　　4月8日，沪市上市公司方大特钢发布公告显示，其以自有资金购买的理财产品，因底层资产的股票价格波动，导致一季度净值变动金额为-1.2亿元（未经审计），预计将对公司2024年第一季度归属净利润产生较大影响。

　　方大特钢的这一公告不是个例。近年来，因购买理财产品、“踩雷”信托或“炒股”亏损，而拖累业绩的上市公司不断出现。业内人士表示，上市公司将自有闲置资金购买理财，以此来“提高资金使用效率及收益率”，原本无可厚非，属于正常现象，但上市公司也要做到合法合规，做好风险控制，同时，更要聚焦主业，维护公司及股东利益。

　　理财产品底层资产股价波动致浮亏

　　方大特钢公告显示，早在2022年11月份，公司董事会审议通过议案，拟使用不超过4.3亿元闲置自有资金委托中信信托进行委托理财，设立“方大特钢QDII信托投资项目202201期”信托项目，最终拟投资于阳光保险发行的H股股票。

　　根据信托合同约定，除全部信托资金的1%用于认购委托人应缴纳的信托业保障基金及预留信托运营资金外，其余资金用于认购阳光保险发行的H股股票，获配阳光保险发行的H股股票7872.20万股，获配价格为每股H股5.83港元，总额为4.59亿港元，阳光保险H股股票于2022年12月9日上市交易。2023年9月，方大特钢向受托人发出赎回申请书，赎回信托份额1100万份，回收资金803.11万元；赎回后，信托份额由4.3亿份减少至4.19亿份。

　　方大特钢此前在相关公告中表示，公司使用闲置自有资金委托中信信托进行委托理财，不会对公司正常的生产经营造成影响，有助于公司利用各方的优势与资源，提高资金使用效率，但也存在亏损的风险。

　　但令人意想不到的是，“亏损的风险”很快就出现。作为方大特钢委托设立的信托项目的底层资产，阳光保险的股价一直表现欠佳。查阅港股阳光保险股价走势图可以看到，自上市以来，其股价基本呈现一路下行的走势。这就意味着方大特钢自委托设立该信托项目后就一直处于亏损状态。

　　值得注意的是，今年一季度，阳光保险H股股票价格出现较大波动，收盘价从2023年底的4.35港元/股，快速下跌至2024年3月28日的2.69港元/股。

　　对此，方大特钢公告称，作为本信托最主要的底层资产，阳光保险H股股票价格波动引致了本信托产品的净值波动，根据受托人提供的估值表，本信托资产净值由2023年12月31日的3.14亿元下降到2024年3月31日的1.95亿元，净值变动金额为-1.20亿元（未经审计），净值变动金额（绝对值）占公司2023年归属于上市公司股东的净利润的比例为17.37%，同时，预计将对公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润产生较大影响。

　　从底层资产看，阳光保险今年1月份启动了H股“全流通”，其中23.29亿股内资股完成转换为H股，并于今年1月15日在港股上市。方大特钢称，预计这一交易一定程度上造成阳光保险H股股票价格出现较大波动。

　　上市公司理财亏损或“踩雷”案例频现

　　上市公司将闲置资金配置在理财或投资股市的不仅此一家。有数据显示，截至2023年上半年，共计有超过700家上市公司参与了证券投资，投资产品包括股票、基金、债券等。

　　与此同时，因股市波动导致“炒股”亏损的案例，近年来在上市公司中频频出现。不少公司在历经波折之后，公告退出“炒股”行列，其中的典型案例当属明星公司云南白药。此前在炒股中曾大赚大亏的云南白药，在今年年初通过披露《投资者调研会议记录》对外表示，公司已退出全部二级市场证券投资，并计划2024年不再开展二级市场证券投资业务。

　　此外，还有不少上市公司将闲置资金购买了信托理财，却因部分信托产品逾期兑付，而引发“踩雷”公告频频。

　　深市上市公司横店东磁此前公告称，公司与国通信托签订了价值3亿元的单一资金信托合同，当横店东磁发出指令要求提前赎回该信托理财产品时，国通信托发布了一份临时公告，提示横店东磁未收到基金管理人确认的相关通知，也未收到基金管理人支付赎回款项的通知。对此，横店东磁于2023年11月份向公安机关报案，并被立案。截至2023年末，横店东磁已收回1375万元，但由于剩余理财款项的赎回存在重大不确定性，公司已确认了全部公允价值变动损失金额达2.86亿元。

　　此外，由于中融信托产品逾期兑付，更是让永新光学、安利股份、微光股份、双成药业等众多上市公司深陷泥沼。不完全统计显示，自2023年以来，已有30余家上市公司披露信托产品逾期信息，涉及金额超20亿元，所涉及信托公司超5家。

　　业内人士表示，上市公司在优化财务结构、提高闲置资金收益率的同时，更应将风险控制放在首位，避免因理财不当而出现不应有的损失。