方大特钢投资阳光保险H股浮亏1.2亿元 二者曾“双向合作”

经济观察网 记者 蔡越坤 受阳光保险集团股份有限公司（6963.HK，下称“阳光保险”）H股股价下跌的影响，方大特钢科技股份有限公司（600507.SH，下称“方大特钢”）的一笔投资理财在第一季度浮亏1.2亿元。

3月7日晚，方大特钢发布《关于委托理财产品净值出现较大波动的提示性公告》（下称“公告”）。公告称，方大特钢此前委托中信信托有限责任公司（下称“中信信托”）进行委托理财，设立“方大特钢QDII 信托投资项目202201期”（下称“信托项目”），拟投资金额不超过4.3亿元，投资于阳光保险发行的H股股票。

方大特钢在公告中表示，作为信托项目最主要的底层资产，2024年1月至3月，阳光保险H股股票价格出现较大波动，使得信托项目的净值变动金额约为-1.20亿元人民币（未经审计）。

3月9日，记者就上述情况致电方大特钢证券事务部，相关人士回复表示，一方面，尽管存在股价波动的风险，但是基于对保险行业的前景以及阳光保险的投资价值的判断，公司做出了这项投资决定；另一方面，在公司投资阳光保险H股股票后，2023年2月，阳光保险控股子公司投资了方大特钢发起设立的钢铁产业并购相关基金。

受阳光保险股价下跌拖累

方大特钢投资上述信托项目，可追溯至2022年11月份。

2022年11月29日，方大特钢召开第八届董事会第九次会议，审议通过《关于使用闲置自有资金进行委托理财的议案》，拟使用不超过4.3亿元人民币闲置自有资金，委托中信信托进行委托理财，投资于阳光保险发行的H股股票，中信信托为受托人。

方大特钢称，在董事会审议通过上述议案后，公司与中信信托签署信托合同并向信托账户汇款4.3亿元人民币。根据信托合同约定，除全部信托资金的1%用于认购方大特钢应缴纳的信托业保障基金及预留信托运营资金外，其余资金用于认购阳光保险发行的H股股票。信托项目已获配阳光保险发行的H股股票7872.20万股，获配价格为5.83港元/股，总额为4.59亿港元。阳光保险H股股票于2022年12月9日上市交易。

在投资之初，方大特钢在公告中表示，公司使用闲置自有资金委托中信信托进行委托理财，不会对公司正常的生产经营造成影响，有助于公司利用各方的优势与资源，提高资金使用效率，但也存在亏损的风险。

2023年9月，方大特钢向中信信托发出赎回申请书，赎回信托份额1100万份，回收资金803.11万元；赎回后，该信托份额由4.3亿份减少至4.19亿份。

此次该信托项目产生浮亏，主要是受阳光保险2024年一季度股价大跌近40%拖累。

方大特钢在公告中表示，2024年1月至3月，阳光保险H股股票价格出现较大波动，收盘价从2023年12月29日的4.35港元/股跌至2024年3月28日的2.69港元/股。作为信托项目最主要的底层资产，阳光保险H股股票价格波动引致信托项目产品的净值波动。根据受托人提供的估值表，信托项目资产净值由2023年12月31日的3.14亿元人民币下降到2024年3月31日的1.95亿元人民币，净值变动金额约为-1.20亿元人民币（未经审计），净值变动金额（绝对值）占公司2023年归属于上市公司股东的净利润的比例为17.37%，同时预计将对公司2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润产生较大影响。

方大特钢2023年年报数据显示，目前该公司仅有一笔信托理财产品，未到期金额为3.14亿元。

“双向合作”

上述方大特钢证券事务部相关人士表示，公司与阳光保险方面互相投资，属于一种“双向合作的关系”。

2022年2月25日，方大特钢披露，拟与关联方上海沪旭投资管理有限公司（下称“上海沪旭”）共同发起设立江西沪旭钢铁产业投资合伙企业（有限合伙）（下称“投资基金”），基金总规模预计为100亿元（以后续实际募资金额为准），公司作为有限合伙人拟出资40亿元。

2022年3月24日，方大特钢披露该基金的投资进展情况：公司与上海沪旭、方大炭素新材料科技股份有限公司（下称“方大炭素”）、江西海鸥贸易有限公司（下称“海鸥贸易”）签署了《南昌沪旭钢铁产业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。

上海沪旭、方大特钢、方大碳素、海鸥贸易认缴出资额分别为0.1亿元、40亿元、45亿元、34.9亿元，合计120亿元，出资比例分别为0.0834%、33.3333%、37.5000%、29.0833%。

方大特钢在公告中披露了关联关系：北京方大国际实业投资有限公司（下称“方大国际”）持有辽宁方大集团实业有限公司（下称“方大集团”）99.20%股权、持有上海沪旭99.90%股权。方大集团系公司间接控股股东，方大集团持有江西方大钢铁集团有限公司（下称“方大钢铁”）100%股权，方大钢铁控制持有公司41.92%股权。方大集团系方大炭素控股股东，持有方大炭素40.05%股权。方大钢铁系海鸥贸易控股股东，持有海鸥贸易100%股权。上海沪旭、方大炭素、海鸥贸易为公司关联方。

2023年2月10日，方大特钢披露，近日，海鸥贸易将其已认缴但尚未实缴的6.45亿元南昌沪旭钢铁产业投资合伙企业（有限合伙）（下称“南昌沪旭”）出资份额转让给阳光人寿保险股份有限公司（下称“阳光人寿”），南昌沪旭各合伙人重新签署了合伙协议。阳光人寿为阳光保险的控股子公司。

份额转让后，南昌沪旭的合伙人及出资情况为：上海沪旭、方大特钢、方大碳素、海鸥贸易、阳光人寿认缴出资额分别为0.1亿元、40亿元、45亿元、28.45亿元、6.45亿元，出资比例分别为0.0834%、33.3333%、37.5000%、23.7083%、5.3750%。

方大特钢表示，南昌沪旭引入有限合伙人暨重新签署合伙协议事项，有利于充实合伙企业资金，构建更加广泛的合作关系，提升合伙企业的规范运作和经营管理水平。

暂无处置计划

上述方大特钢证券事务部相关人士表示，公司等待阳光保险的股价好转，对该信托项目暂时无处置计划。

方大特钢在公告中指出，2024年3月25日，阳光保险披露了《截至2023年12月31日止年度之全年业绩公告》《截至2023年12月31日止年度的末期股息》，2023年，阳光保险业务稳健增长，价值创造能力持续增强，继续保持良好的增长态势。

2023年，阳光保险实现总保费收入1189.1亿元，同比增长9.3%；实现保险服务收入599.0亿元，同比增长7.5%；归属于母公司股东的净利润为37.4亿元，同比下降16.8%；内含价值为1040.6亿元，可比口径较上年末增长6.4%。同时，阳光保险拟派发2023年度末期股息每股人民币0.18元（含税）。

方大特钢认为，阳光保险的经营情况稳定，经营环境未发生重大不利变化。阳光保险2024年第一季度股价发生较大波动，预计主要受内资股转换为H股流通的影响。同时，阳光保险H股上市以来现金分红情况稳定且现金分红比例较高，具有较高的长期投资价值。因此，截至公告披露日，公司暂无对该信托采取处置措施的计划。

方大特钢表示，股票价格受到多方面因素影响，未来阳光保险的股票价格和该信托产品的净值波动存在不确定性，公司将按照时间节点在定期报告中重新计量其公允价值。因此，上述委托理财产品价值波动对于公司净利润的影响在本信托存续期内具有持续不确定性，公司尚无法预估净值波动对公司2024年度业绩的影响。另外，上述净值波动将计入非经常性损益项目，不影响公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润情况。

截至4月9日收盘，阳光保险的股价为2.77港元/股。而方大特钢投资的上述信托项目最早获配阳光保险的股票股价为5.83港元/股，股价跌幅超过50%。