贵州茅台获华鑫证券买入评级，预测2023年EPS为59.37元

转自：金融界

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11月2日，贵州茅台获华鑫证券买入评级，近一个月贵州茅台获得44份研报关注。

研报预计公司2023-2025年EPS分别为59.37/70.45/81.05元（前值分别为58.84/68.96/80.20元），当前股价对应PE分别为30/25/22倍。研报认为，贵州茅台的提价超预期落地，利于提振板块信心。此次提价是茅台时隔6年的再次提价，飞天出厂价从969元/瓶涨至1163元/瓶，利于提振白酒板块乃至消费板块信心。此外，本次提价释放三大利好：1）飞天再次提价，茅台1935和非标产品节奏空间更有调节性，为公司完成十四五目标打下坚实基础；2）飞天提价后，为其他酒企和次高端酒企打开价格天花板，一定程度上缓和竞争激烈态势；3）公司作为贵州省支柱产业，提价后利于增加税收，更多承担社会责任，促进当地经济发展。当前通过直销和i茅台平台实现放量，公司节奏把控更有余力，步伐更从容完成十四五目标。

风险提示：宏观经济下行风险、产能扩张不及预期、直营增长不及预期、改革进程不及预期、批价快速上行等。