贵州茅台跌超2%，总市值跌破1.6万亿关口！规模最大的消费ETF(159928)现跌1.5%再创新低！
中秋节后开盘首日，A股三大指数涨跌不一，上证指数探底回升翻红，深证成指和创业板指仍然处于水面下方。申万各一级行业中，农林牧渔、食品饮料板块跌幅居前。
消费板块再度重挫，中证消费指数现跌1.45%，成分股多数下跌。受中秋动销不及预期影响，白酒股继续下挫：贵州茅台现跌2%，最低价跌至1268.89，创2022年11月1日以来新低，总市值跌破1.6万亿关口。五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份跌超1%，古井贡酒小幅下跌。除白酒股走弱外，畜牧板块下行，温氏股份跌超3%，牧原股份跌超2%。42只成分股仅6只上涨，海南橡胶涨超2%，新诺威涨超1%，东鹏饮料、养元饮品小幅上涨。
对应的热门ETF方面，规模最大的消费ETF（159928）已连续第4个交易日下行，现跌1.5%，盘中成交额5000万元，交投高居同类第一。最新基金规模近67亿元，同样稳居同类第一！
图片来源：雪球资金面上，近期资金借道ETF加仓消费板块。截至9月13日，消费ETF（159928）近60日获资金净流入超1.3亿元，稳居同类第一！
估值角度，消费ETF（159928）跟踪指数性价比极高。截至9月13日，中证消费指数当前PE-TTM为19.14倍，已达到10年极值，处于极高性价比区间，中长期配置价值凸显！
【机构：行业延续分化，龙头节奏稳健】
华泰证券表示，白酒整体表现稳定，行业延续分化，需求环比改善，同比略有承压。动销端，100-300元大众价位表现靠前，高端保持平稳，次高端仍待修复；行业以价换量，板块价盘略有承压。企业端，中秋酒企竞争加剧，但龙头积极调整经营节奏，回款进度和库存水平良性可控，为全年打好基础。今年中秋，酒企普遍通过数字化工具/扫码红包/主题营销/终端费投等方式促动销去库存。
大众品板块，中秋礼赠等场景拉动下需求环比有所改善。分板块看，零食龙头延续性价比路线，C端月饼/零食/坚果等礼盒表现较优，龙头依靠价格与品牌优势在高基数基础上延续增长；乳制品礼赠需求升温，综合考虑自饮需求平淡，预计终端总体需求同比仍有一定压力；调味品BC端动销环比均修复但同比平淡。
展望后市，华泰证券认为应静待改善，把握短期弹性与长期稳健性。中秋期间白酒企业经营更加务实，短期期待需求改善和估值回升同步落地，长期看，行业集中度提升和治理优化主旋律不变，名优酒企仍将享受超越行业的成长速度。大众品板块基本面企稳，零食受益双节备货、景气度改善，推荐具有供应链、渠道优势的品牌。
【机构：关注龙头和全年利润有望超预期板块】
消息面上，2024年8月社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%（市场预期+2.7%），餐饮收入同比增长3.3%，烟酒类增长3.1%，社零延续弱复苏态势。
结合当前估值的低水位，德邦证券建议关注在基本面变化中对上下游供应链、渠道、产品把控力较强的龙头及成本红利下全年利润有望超预期的板块。据德邦证券统计，（1）白酒：节前板块下跌较多，预计与中秋节消费氛围偏弱等因素有关，后续渠道库存去化情况或将影响明年开门红，行业需求较弱背景下建议关注龙头品牌。（2）啤酒：预计全年行业整体升级提效的主基调不改，餐饮、夜场等消费场景的持续恢复有望加速高端化发展。（3）餐饮供应链：基本面持续磨底，期待后续资金面及政策面改善。（4）休闲零食：逐步迈入动销旺季，看好头部企业成长韧性。在经历二季度动销淡季后，休闲零食终端需求逐步回暖。（5）乳制品：上半年出货节奏放缓，保持渠道与终端库存的合理水平；三季度开始终端产品新鲜度有所提升，动销有望逐步恢复，建议关注下半年国庆以及春节备货的情况。
中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。
消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。
【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】
规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至9月13日，前十大成分股权重占比高达68.31%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比35.8%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比14.98%，，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.34%），调味品龙头海天味业（4.81%），和饲料龙头海大集团（2.38%）。
来源：中证指数官网，2024.9.13