中天科技：2023年净利润同比下降3.03% 拟10派2.2元

中证智能财讯 中天科技（600522）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入450.65亿元，同比增长11.91%；归母净利润31.17亿元，同比下降3.03%；扣非净利润26.73亿元，同比下降15.18%；经营活动产生的现金流量净额为45.40亿元，同比下降0.53%；报告期内，中天科技基本每股收益为0.913元，加权平均净资产收益率为9.84%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.2元（含税）。

以4月25日收盘价计算，中天科技目前市盈率（TTM）约为14.04倍，市净率（LF）约为1.32倍，市销率（TTM）约为0.97倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中天科技近三年营业总收入复合增长率为2.31%，在通信线缆及配套行业已披露2023年数据的9家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为11.37%，排名4/9。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电网建设收入167.41亿元，同比增长36.37%，占营业收入的37.15%；光通信及网络收入91.14亿元，同比下降0.26%，占营业收入的20.22%；新能源收入72.09亿元，同比增长118.99%，占营业收入的16.00%。

截至2023年末，公司员工总数为14902人，人均创收302.41万元，人均创利20.91万元，人均薪酬17.75万元，较上年同期分别变化5.27%、-8.78%、12.52%。

2023年，公司毛利率为16.22%，同比下降2.06个百分点；净利率为7.19%，较上年同期下降1.29个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.91%，同比下降2.90个百分点，环比下降2.95个百分点；净利率为3.91%，较上年同期下降4.03个百分点，较上一季度下降1.89个百分点。

分产品看，电网建设、光通信及网络、新能源2023年毛利率分别为14.97%、27.12%、11.35%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额147.67亿元，占总销售金额比例为32.77%，公司前五名供应商合计采购金额113.76亿元，占年度采购总额比例为35.17%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.84%，较上年同期下降1.32个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.41%，较上年同期下降1.62个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为45.40亿元，同比下降0.53%；筹资活动现金流净额-6.46亿元，同比减少149.69万元；投资活动现金流净额-19.97亿元，上年同期为-22.65亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为24.90亿元，相比上年同期增长20.01%。

2023年，公司营业收入现金比为94.98%，净现比为145.68%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.87次，上年同期为0.85次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业3/13）；固定资产周转率为4.80次，上年同期为4.63次（2022年行业平均值为3.79次，公司位居同行业6/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.72次、7.16次。

2023年，公司期间费用为38.19亿元，较上年同期增加6.18亿元；期间费用率为8.47%，较上年同期上升0.52个百分点。其中，销售费用同比增长28.63%，管理费用同比增长7.65%，研发费用同比增长15.73%，财务费用由去年同期的-4534.13万元变为214.42万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加26.84%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；存货较上年末减少6.09%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；应收票据较上年末减少63.59%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；预付款项较上年末减少62.34%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加924.20%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；应付账款较上年末增加24.31%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；合同负债较上年末增加49.80%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少37.15%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为51.07亿元，占净资产的15.4%，较上年末减少3.31亿元。其中，存货跌价准备为18.03亿元，计提比例为26.09%。

2023年全年，公司研发投入金额为18.98亿元，同比增长15.73%；研发投入占营业收入比例为4.21%，相比上年同期上升0.14个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.73%，相比上年末上升1.05个百分点；有息资产负债率为10.28%，相比上年末下降0.25个百分点。

2023年，公司流动比率为2.12，速动比率为1.83。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金四零三组合、交银施罗德精选混合型证券投资基金、基本养老保险基金八零四组合、大家资产-工商银行-大家资产-蓝筹精选5号集合资产管理产品，取代了三季度末的上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、王咏梅、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，兴业收益增强债券型证券投资基金、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、中欧价值智选回报混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为26.86万户，较三季度末增长了1.01万户，增幅3.92%；户均持股市值由三季度末的19.61万元下降至15.87万元，降幅为19.07%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。