中天科技：2024年上半年净利润14.60亿元 同比下降25.31%

中证智能财讯 中天科技（600522）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入214.16亿元，同比增长6.32%；归母净利润14.60亿元，同比下降25.31%；扣非净利润13.27亿元，同比下降9.33%；经营活动产生的现金流量净额为-15.64亿元，上年同期为-9.22亿元；报告期内，中天科技基本每股收益为0.43元，加权平均净资产收益率为4.30%。

以8月29日收盘价计算，中天科技目前市盈率（TTM）约为17.0倍，市净率（LF）约为1.32倍，市销率（TTM）约为0.96倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入131.74亿元，同比增长11.00%，环比增长59.83%；归母净利润8.24亿元，同比下降30.57%，环比增长29.50%；扣非净利润8.32亿元，同比下降10.49%，环比增长67.80%。

2024年上半年，公司毛利率为16.68%，同比下降0.54个百分点；净利率为6.81%，较上年同期下降3.25个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.84%，同比下降0.58个百分点，环比下降2.19个百分点；净利率为6.27%，较上年同期下降4.11个百分点，较上一季度下降1.40个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.30%，较上年同期下降1.99个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.55%，较上年同期下降1.89个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-15.64亿元，同比减少6.42亿元；筹资活动现金流净额-4.07亿元，同比减少2.64亿元；投资活动现金流净额-1.04亿元，上年同期为-5.59亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7.86亿元，上年同期为-4.29亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为89.22%，净现比为-107.11%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.40次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业4/13）；固定资产周转率为2.19次，上年同期为2.29次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业5/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.40次、3.24次。

2024年上半年，公司期间费用为19.48亿元，较上年同期增加3.93亿元；期间费用率为9.10%，较上年同期上升1.38个百分点。其中，销售费用同比增长27.22%，管理费用同比增长2.0%，研发费用同比增长23.82%，财务费用由去年同期的-4509.13万元变为2754.55万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期汇兑收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加26.27%，占公司总资产比重上升5.68个百分点；货币资金较上年末减少14.25%，占公司总资产比重下降4.69个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少47.01%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；存货较上年末增加15.65%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加22.18%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加289.20%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；短期借款较上年末减少22.63%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；长期借款较上年末增加28.04%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为59.06亿元，占净资产的17.44%，较上年末增加7.99亿元。其中，存货跌价准备为17.53亿元，计提比例为22.88%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为38.29%，相比上年末上升1.56个百分点；有息资产负债率为8.92%，相比上年末下降1.36个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.78。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为交银施罗德新生活力灵活配置混合型证券投资基金、江苏中天科技股份有限公司-第二期员工持股计划，取代了一季度末的高盛公司有限责任公司、UBS AG。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、交银施罗德精选混合型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，中欧价值智选回报混合型证券投资基金、全国社保基金四零三组合、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为17.55万户，较一季度末下降了4.5万户，降幅20.40%；户均持股市值由一季度末的21.72万元上升至30.82万元，增幅为41.90%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。