菲达环保：2024年上半年净利润1.11亿元 同比增长33.68%

中证智能财讯 菲达环保（600526）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.63亿元，同比下降4.76%；归母净利润1.11亿元，同比增长33.68%；扣非净利润9167.33万元，同比增长29.81%；经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元，同比增长30.09%；报告期内，菲达环保基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为2.65%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期环保设备收入同比减少。

以8月27日收盘价计算，菲达环保目前市盈率（TTM）约为12.14倍，市净率（LF）约为0.74倍，市销率（TTM）约为0.73倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.64亿元，同比下降5.16%，环比增长44.16%；归母净利润7286.1万元，同比增长39.31%，环比增长92.09%；扣非净利润6190.57万元，同比增长19.99%，环比增长107.96%。

半年报称，公司主营业务为大气污染治理及国内环保水务相关业务，致力于提供燃煤电厂及钢铁、冶金、建材、造纸、化工等领域工业烟气的除尘、脱硫、脱硝、输灰、电气控制等环保大成套，并在城市污水处理、工业废水处理、市政供水、污泥处理等领域积累了大量的先进技术与项目管理经验。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，除尘器及其配套设备收入5.12亿元，占营业收入的34.98%；环保运营收入4.42亿元，同比增长8.08%，占营业收入的30.22%；烟气脱硫设备收入3.17亿元，同比增长188.45%，占营业收入的21.65%。

2024年上半年，公司毛利率为22.82%，同比上升3.79个百分点；净利率为8.23%，较上年同期上升2.52个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.46%，同比上升4.21个百分点，环比上升1.56个百分点；净利率为9.00%，较上年同期上升2.99个百分点，较上一季度上升1.89个百分点。

分产品看，除尘器及其配套设备、环保运营、烟气脱硫设备2024年上半年毛利率分别为18.61%、39.21%、6.81%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.65%，较上年同期增长0.50个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.01%，较上年同期增长0.41个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.61亿元，同比增长30.09%；筹资活动现金流净额-9973.56万元，同比增加3.39亿元；投资活动现金流净额6136.86万元，上年同期为-7312.41万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.15亿元，相比上年同期增长3886.85%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为104.11%，净现比为145.62%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业20/29）；固定资产周转率为3.77次，上年同期为3.48次（2023年上半年行业平均值为2.39次，公司位居同行业9/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.73次、1.40次。

2024年上半年，公司期间费用为1.96亿元，较上年同期增加116.77万元；期间费用率为13.38%，较上年同期上升0.71个百分点。其中，销售费用同比增长26.71%，管理费用同比增长3.59%，研发费用同比增长26.63%，财务费用同比下降63.15%。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期增加销售人员股份支付费用；管理费用的变动主要因为本期增加管理人员股份支付费用；财务费用的变动主要因为本期加强资金集约化管理，降低有息负债减少利息支出；研发费用的变动主要因为本期增加研发投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少85.19%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；货币资金较上年末增加5.93%，占公司总资产比重上升1.23个百分点；应收账款较上年末增加4.95%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；长期应收款较上年末减少16.90%，占公司总资产比重下降0.88个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末增加242.95%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；短期借款较上年末减少56.27%，占公司总资产比重下降2.48个百分点，主要系本期加强营运资金管理，归还银行借款42,575.57万元；应付账款较上年末减少8.18%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；合同负债较上年末增加24.85%，占公司总资产比重上升1.56个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.43亿元，占净资产的19.99%，较上年末增加7074.31万元。其中，存货跌价准备为1.71亿元，计提比例为16.84%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为57.13%，相比上年末下降1.53个百分点；有息资产负债率为16.72%，相比上年末下降3.18个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.46，速动比率为1.28。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为浙江省环保集团有限公司，占比15.84%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.64万户，较一季度末下降了1297户，降幅2.72%；户均持股市值由一季度末的8.64万元下降至7.09万元，降幅为17.94%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。