新商学评论｜保健品第一股交大昂立被ST，有着怎样的警示？

8月3日，国内保健食品行业首家上市企业交大昂立（600530.SH）股票全天停牌。8月4日起，公司股票被ST，实施其他风险警示，A股简称变更为“ST交昂”。

所谓ST（Special Treatment）是指对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票进行的“特别处理”。本次风险警示的根源，是一笔2350万元利润的跨期违规调节。7月31日，交大昂立收到中国证监会上海监管局下发的《行政处罚事先告知书》。

监管调查认定，交大昂立通过2023年会计差错更正公告虚减2021年度利润总额2350万元，占更正后2021年年报披露利润总额的213.52%；随后，又在2024年年报中将这笔款项计入当期收益，虚增当年利润总额，占披露利润60.26%。中国证监会上海监管局拟对交大昂立处以400万元罚款，拟对多名核心管理层作出行政处罚。企业与责任人双线追责，彰显资本市场对信息披露违法行为零容忍的鲜明态度。

作为2001年登陆上交所、拥有深厚品牌积淀的老牌上市公司遭遇监管重罚，不仅是企业自身的一次重大危机，更是整个资本市场的一记警示。品牌美誉积淀无法掩盖内部治理漏洞，任何财务失信行为，最终都要承担相应法律与市场代价。

目前，不少市场参与者认为只有虚增收入、粉饰业绩才算财务造假，主动压低利润、跨期调整损益并无大碍。事实上，只要缺少合理依据、刻意操纵财报数据，无论是虚增还是虚减利润，均属于信息披露违规。

回望近年来资本市场监管趋势，针对财务虚假记载、信息披露不实的查处力度持续加码。市场不再容忍“重短期业绩、轻合规管理”的短视思维。在资本市场监管持续收紧的大环境下，这类游走于规则边缘的利润调节手段已无生存空间。上市公司管理层应当清醒认识到，只有守住合规底线，才能换来稳定发展。

想要守住合规底线，企业必须向内深耕，推动治理变革。交大昂立的整改不能仅止于化解风险警示，更要彻底复盘财务违规背后内控失效、权责失衡等深层问题，完善财务核算、内部审计、重大事项审核全链条机制，把合规要求嵌入日常管理。董事、监事及高级管理人员更要树立敬畏之心，明晰履职责任，杜绝侥幸心理。

资本市场倡导的长期主义，从来不追逐一时盈利高低，核心是坚守信息透明、守法经营的底线。唯有敬畏规则、珍视信用，企业才能穿越周期，实现可持续发展。(千龙网发现新商学记者 姜萌)