豫光金铅拟募18.39亿助推产业转型 深耕稀贵金属赛道3年研发费超8亿
长江商报消息 ●长江商报记者 张璐
A股老牌企业豫光金铅（600531.SH）再融资事项取得关键进展。
8月3日，豫光金铅公告，公司向特定对象发行股票事项已获得济源产城融合示范区国有资产监督管理局批复，原则同意本次发行预案。根据方案，本次发行数量不超过3.63亿股，募集资金总额不超过18.39亿元，扣除发行费用后拟用于先进稀贵金属材料智造项目、数智化升级改造项目、废水资源化项目以及补充流动资金。
作为国内铅、白银冶炼龙头，近年来豫光金铅经营规模持续扩容。财报数据显示，2025年，公司实现营收495.5亿元，归母净利润8.60亿元。2026年第一季度，行业高景气延续，公司实现营收163.54亿元，同比增长57.32%；归母净利润2.75亿元，同比增长20.14%。
长江商报记者注意到，产业转型离不开技术投入。近年来，豫光金铅持续加码研发，2023年—2025年研发费用累计达8.27亿元。公司围绕稀贵金属回收、再生铅冶炼等方向开展技术攻关，为向半导体稀贵金属新材料赛道转型筑牢技术底座。
18.39亿定增为产业升级蓄势
根据预案，豫光金铅本次募集资金总额不超过18.39亿元，各项目资金分配清晰，核心资源向先进稀贵金属材料智造项目倾斜。
其中，“先进稀贵金属材料智造项目”拟投入募集资金11.60亿元。该项目总投资24.06亿元，将运用新一代绿色高效稀贵金属提炼技术，回收金、银、碲、钯、锡等多种稀贵金属，布局贵金属催化剂、贵金属化合物等高附加值产品，补齐国内半导体、高端制造领域部分稀贵金属材料产能短板。2026年6月，该项目已经正式开工建设，是公司转型新材料板块的核心载体。
“数智化升级改造项目”拟投入募集资金0.50亿元。项目围绕冶炼厂区智能化改造，升级生产控制系统、设备在线监测系统，推进工厂数字化、智能化建设，降低生产能耗，提升生产管控效率。
“废水资源化项目”拟投入募集资金0.79亿元。项目聚焦有色冶炼工业废水处理与循环利用，提升水资源重复利用率，降低污染物排放，契合有色冶炼行业绿色低碳的政策导向，夯实企业环保生产基础。
剩余5.50亿元募集资金用于补充流动资金。截至2025年末，豫光金铅总资产为236.3亿元，净资产为65.42亿元，资产负债率为72.31%。豫光金铅表示，本次发行完成后，公司资产负债率将有所下降，偿债能力有所提升。
从发行规则来看，本次向特定对象发行股票采取竞价发行模式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。控股股东豫光集团以现金参与认购，不参与市场竞价，接受最终的竞价结果，最低认购金额不低于2亿元，体现大股东对公司长期发展的支持。豫光集团认购股份锁定期18个月，其他外部投资者锁定期为6个月。
对于本次定增的战略意义，豫光金铅表示，募投项目落地之后，将进一步延伸稀贵金属产业链，提升高附加值新材料产品占比，改变以冶炼加工费为主的盈利结构。同时，定增完成之后，公司净资产得到增厚，资产负债率有望下降，偿债能力得到改善。
金、银产品收入占比近50%
公开资料显示，豫光金铅由豫光集团控股，1999年完成股份公司设立，2002年登陆上海证券交易所，是国内铅冶炼行业首家上市公司。
据悉，豫光金铅产品为铅锭、阴极铜、白银、黄金等，是国内铅锭和白银生产领域的龙头企业。近些年来，公司积极探索转型升级，发展循环经济，现已成为全国铅行业中资质最齐全、最具竞争优势的企业之一，开创了再生铅与原生铅相结合的新模式。
财报数据显示，近几年公司经营规模持续扩张。2022年—2025年，豫光金铅实现营业收入分别为271.12亿元、321.45亿元、393.45亿元和495.5亿元，分别同比增长0.82%、18.56%、22.4%、25.95%；归母净利润分别为4.25亿元、5.81亿元、8.07亿元、8.60亿元，分别同比增长6.27%、36.79%、38.88%、6.55%。
从2025年主营业务收入结构来看，公司业务呈现多元化格局，银、金产品收入合计达到244.15亿元，二者营收占比达到49.27%，铜产品收入占比为24.61%，铅产品收入占比回落，贸易及其他业务形成重要补充。公司原料端大量进口海外铅精矿、铜精矿，开展国际化采购；产品端以国内市场为核心，部分产品对外出口，海内外联动保障原料供给与产品销售渠道。
2026年第一季度，行业延续高景气。该季度，豫光金铅实现营业收入163.54亿元，同比增长57.32%；实现归母净利润2.75亿元，同比增长20.14%。
快速发展的背后，近年来，豫光金铅一直引领着国内铅冶炼技术进步的发展方向，并超前于全行业不断进行技术创新。2023年—2025年，公司研发费用分别为2.48亿元、2.68亿元、3.11亿元，研发费用持续走高，3年累计达到8.27亿元。
目前，公司铅冶炼技术处于国际领先水平，技术经济指标明显优于国内平均水平，被工信部列为有色金属行业能效标杆企业。豫光金铅拥有富氧底吹氧化-液态高铅渣直接还原炼铅、废旧铅酸蓄电池自动分离-底吹熔炼再生铅工艺、底吹炉炼金银、铜锍底吹连续吹炼等多种国际领先的核心技术。2025年，该公司全年申请专利58项。
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