狮头股份6.62亿收购利珀科技，战略转型落子“机器视觉”

作者：三晋财经汇

8月6日晚间，山西A股上市公司狮头股份（狮头科技发展股份有限公司，600539.SH）发布公告，宣布以6.62亿元交易对价收购杭州利珀科技股份有限公司97.4399%股份的重大资产重组方案。

这家原本以电商经销和代运营为主业的公司将战略切入机器视觉领域。

来源：狮头股份公告

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6.62亿元收购利珀科技

根据公告披露的交易方案，狮头股份拟通过发行股份及支付现金方式，购买王旭龙琦、邓浩瑜等14名交易对方合计持有的利珀科技97.4399%股权，交易总价锁定为6.62亿元。

同时配套融资方案显示，重庆益元企业管理有限公司和重庆益诚企业管理有限公司将参与募集配套资金的认购。

交易完成后，公司股权结构将发生变化显著。狮头股份实际控制人控制的企业合计持股比例将从28.72%增加至29.78%（含配套融资）。

更值得关注的是，利珀科技核心团队将获得上市公司股权：王旭龙琦及其一致行动人邓浩瑜、利珀投资将合计持有狮头股份8.98%的股份。

本次交易尚需通过股东大会审议、上交所审核及证监会注册程序。

若成功落地，狮头股份将从“电商服务单轮驱动”转型为“电商运营+高端工业视觉检测”双轮并行的业务模式。

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“机器之眼”利珀科技

作为此次收购的核心标的，利珀科技的技术实力构成了交易价值的关键支撑。

这家由两位浙江大学博士凭三万元起家的企业，专注于解决工业制造领域的视觉检测难题。

资料显示，利珀科技成立于2012年，主要从事机器视觉相关产品的研发、生产与销售业务，可为下游众多新兴制造行业客户提供通用视觉算法软件和视觉解决方案。核心技术包括工业机器视觉经典算法、AI算法和计算成像等。

资本层面，利珀科技已获得多轮融资加持。在2018年获得5000万元人民币A+轮融资，2020年初又完成由毅达资本领投、杭州政府引导基金跟投的数千万元B轮融资。这些融资持续支持其在机器视觉产业链的深度布局。

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狮头股份的成长焦虑

狮头股份成立于1999年2月，其主要业务是通过控股子公司为品牌方提供一站式全渠道经销业务和代运营业务，属于电子商务服务业。

对于狮头股份而言，此次跨界收购背后是其突破成长瓶颈的战略需求。

狮头股份在公告中坦言，公司最近两年经营业绩承压，营收和盈利水平持续增长面临一定挑战。

2024年，狮头股份实现营业总收入为4.8亿元，同比增长4.78%；净利润亏损2961.88万元，较上年同期亏损幅度收窄。

2025年一季度，公司实现营业总收入1.17亿元，同比上升8.49%；归母净利润58.3万元，实现同比扭亏。尽管业绩有所改善，但公司基本面仍存在隐忧。

同时，狮头股份表示，目前中国电商行业增长趋于稳定，电商服务行业竞争日趋激烈，互联网流量红利逐渐减少。在此背景下，公司亟需寻找第二增长点。

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整合之路的未知数

虽然战略转型方向明确，但狮头股份能否成功消化这笔技术型收购仍存诸多不确定。

首当其冲的是业务整合难题。从电商服务到工业视觉检测，两者在技术路径、客户资源和运营模式上存在显著差异。狮头股份在公告中坦言，交易完成后将面临跨行业经营的管理挑战，需要建立适应高端装备制造行业特点的管理体系。

财务层面亦需警惕，截至2025年一季度末，狮头股份货币资金较上年末增加51.66%，但绝对值仍有限。6.62亿元的收购对价的支付，以及后续技术研发的持续投入，都将考验公司的资金链健康度。

人才保留也是关键变量。利珀科技作为典型的技术驱动型企业，其核心价值很大程度上依附于核心团队和技术骨干。交易方案显示，王旭龙琦等核心团队将获得上市公司股权，这种绑定方式有助于稳定人才队伍，但文化融合的挑战依然存在。

此外，行业竞争正在加剧。随着机器视觉赛道热度上升，更多资本和产业巨头可能进入，利珀科技能否保持技术领先存在不确定性。

收购完成后，利珀科技的核心技术能否与狮头股份现有业务形成协同效应，其机器视觉解决方案又能否在更多工业场景落地？

答案将决定这次6.62亿元的跨界并购是成为传统企业转型的典范，还是又一场多元化冒险。