卓郎智能：2024年上半年亏损7300.40万元

中证智能财讯 卓郎智能（600545）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入17.72亿元，同比下降33.25%；归母净利润亏损7300.40万元，上年同期亏损5213.60万元；扣非净利润亏损7323.20万元，上年同期亏损5160.70万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.06亿元，上年同期为-3194.10万元；报告期内，卓郎智能基本每股收益为-0.0408元，加权平均净资产收益率为-2.25%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期营业收入减少，除受到行业宏观环境的不利影响外，公司2024年度上半年部分境内大额订单签署时间临近年中，公司定制化产品的生产周期通常为3-6个月，因此未能实现该部分大额订单在2024年度上半年交付。

以8月29日收盘价计算，卓郎智能目前市盈率（TTM）约为156.98倍，市净率（LF）约为0.74倍，市销率（TTM）约为0.46倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.3亿元，同比下降36.05%，环比增长10.48%；归母净利润-3923.2万元，同比下降1044.79%，环比下降16.17%；扣非净利润-3872.6万元，同比下降1073.87%，环比下降12.23%。

半年报显示，公司目前的主要业务涉及纺织机械行业，纺织机械行业的发展与纺织行业景气程度密切相关。

2024年上半年，公司毛利率为18.99%，同比上升1.35个百分点；净利率为-4.54%，较上年同期下降2.68个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.07%，同比上升0.18个百分点，环比下降1.94个百分点；净利率为-4.76%，较上年同期下降5.06个百分点，较上一季度下降0.46个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.25%，较上年同期下降0.62个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.06%，较上年同期下降1.08个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.06亿元，同比减少7360.90万元；筹资活动现金流净额-9844.50万元，同比减少4157.40万元；投资活动现金流净额-2669.50万元，上年同期为-6569.8万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.71亿元，上年同期为-1.91亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为124.32%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业8/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.57次、1.06次。

2024年上半年，公司期间费用为4.25亿元，较上年同期减少1.09亿元；但期间费用率为23.98%，较上年同期上升3.88个百分点。其中，销售费用同比下降12.16%，管理费用同比增长15.9%，研发费用同比下降3.18%，财务费用同比下降80.51%。

资料显示，财务费用的变动主要由于汇率变动导致的汇兑净收益增加，及利息费用受到降息影响有所下降。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少40.98%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；存货较上年末增加6.88%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；应收票据较上年末减少35.75%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；固定资产较上年末减少2.01%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加151.52%，占公司总资产比重上升4.47个百分点；长期借款较上年末减少33.51%，占公司总资产比重下降2.77个百分点，主要系本期长期借款减少，主要由于长期借款中于一年内到期的部分重分类至年内到期的非流动负债；短期借款较上年末减少13.27%，占公司总资产比重下降0.83个百分点，主要系本期短期借款减少，主要由于公司债务结构优化，部分短期借款转为长期借款；其他流动负债较上年末减少33.64%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.96亿元，占净资产的44.1%，较上年末增加8993.3万元。其中，存货跌价准备为2.04亿元，计提比例为12.76%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为55.71%，相比上年末下降1.10个百分点；有息资产负债率为24.48%，相比上年末上升0.87个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.31，速动比率为0.98。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为江苏金昇实业股份有限公司，占比47.53%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，国开金融有限责任公司持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，卓郎智能47.49%股份处于质押状态。其中，第一大股东江苏金昇实业股份有限公司质押7.99亿股公司股份，占其全部持股的94.06%。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.17万户，较一季度末下降了4917户，降幅7.38%；户均持股市值由一季度末的6.25万元下降至3.88万元，降幅为37.92%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。