北交所IPO | 金龙稀土IPO获受理：厦门钨业控股的稀土全产业链企业 7亿元募投指向磁材智能化升级
同壁财经讯，9 月 29 日，福建省金龙稀土股份有限公司（证券代码：874673，证券简称：金龙稀土）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的申请获北交所受理，公司同步披露招股说明书（申报稿）。本次发行由华泰联合证券担任保荐机构，拟公开发行股份不超过 27800 万股，全额行使超额配售选择权时不超过 31970 万股，募集资金扣除发行费用后拟全部用于高性能稀土永磁材料相关项目，合计拟投入募集资金 7 亿元。
根据招股说明书披露，金龙稀土本次募集资金将聚焦高性能稀土永磁材料产能扩张与智能化升级。其中，金龙稀土长汀基地高性能稀土永磁材料产线设备更新与智能化升级项目拟投入 3.55 亿元；金龙稀土新材料（包头）有限公司年产 5000 吨高性能钕铁硼磁性材料项目（二期）拟投入 2.14 亿元；上述包头项目二期后处理部分拟投入 1.31 亿元。三个项目均已取得备案及环评批复，建成后将进一步提升公司在高性能钕铁硼永磁材料领域的产能规模与智能化制造水平。
回顾 IPO 进程，金龙稀土于 2026 年 1 月 26 日向福建证监局提交辅导备案申请材料，辅导机构为华泰联合证券。2026 年 5 月 29 日，公司取得省工控集团同意其申请公开发行股票并在北交所上市的批复。2026 年 6 月 16 日，公司召开 2026 年第二次临时股东会，审议通过本次发行上市相关议案。9 月 29 日，北交所正式受理其上市申请，标志着这家福建省稀土产业龙头企业的资本化进程迈出关键一步。
据同壁财经了解，金龙稀土是福建省稀土产业的龙头企业，隶属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的电子专用材料制造领域。公司成立于 2000 年 3 月，控股股东为厦门钨业股份有限公司，直接持股比例 65.20%，实际控制人为福建省人民政府国有资产监督管理委员会，间接控制公司合计 75.70% 股权。公司主营业务为稀土精深加工及稀土功能材料的研发与应用，目前已建成 20000 吨钕铁硼磁性材料、3000 吨稀土金属及合金、2000 吨高纯稀土氧化物、1000 吨发光材料生产线，并布局稀土资源回收业务，形成了较为完整的稀土精深加工及稀土功能材料产业链。公司主要产品涵盖高纯稀土氧化物、稀土金属、磁性材料和发光材料四大类，广泛应用于新能源汽车、风力发电、半导体、医疗诊断、先进陶瓷、节能家电、工业电机、机器人、显示面板、储能等众多领域。
从经营业绩来看，金龙稀土近年来呈现波动向上的发展态势。2023 年至 2025 年，公司分别实现营业收入 54.17 亿元、42.98 亿元和 57.91 亿元，受稀土产品价格周期波动影响，2024 年营收同比下降 20.66%，2025 年随着下游需求回暖及价格回升，营收同比增长 34.73%；同期净利润分别为 7632.16 万元、22958.31 万元和 23759.31 万元，2024 年和 2025 年同比分别增长 200.81% 和 3.49%。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 3261.79 万元、16223.29 万元和 20174.86 万元，2025 年同比增长 24.36%，盈利质量持续提升。公司毛利率从 2023 年的 8.22% 提升至 2025 年的 10.48%，2026 年上半年进一步升至 11.44%，产品结构优化与成本管控成效逐步显现。2026 年上半年，公司实现营业收入 40.68 亿元，净利润 18185.47 万元，扣非归母净利润 17754.05 万元，经营活动产生的现金流量净额 2.79 亿元，延续了良好的经营势头。截至 2026 年 6 月末，公司资产总计 83.98 亿元，资产负债率（母公司）为 51.59%。
在行业地位方面，金龙稀土是国内稀土精深加工领域的重要企业。公司凭借高纯氧化镥产品入选工信部第九批国家级制造业单项冠军企业，该产品突破了 PET-CT 用关键原料制约。公司拥有 16 项与主营业务相关的核心技术，4 个经认定的省级研发机构，牵头或参与 7 个国家级重大科研项目。截至报告期末，公司拥有 575 项专利，其中中国境内专利 306 项（含发明专利 257 项），境外专利 269 项，研发人员合计 271 人。公司在高纯稀土氧化物领域实现 MLCC 电子材料及半导体用高纯稀土材料的国产化，在稀土金属及合金领域突破高钪含量钪铝合金等对外高度依赖的关键核心技术，在磁性材料领域开发契合我国稀土资源禀赋的高性能稀土永磁材料。
产业链协同是金龙稀土的核心竞争优势之一。公司与北方稀土、中国稀土集团等行业龙头企业设立合资公司，开展稀土冶炼分离业务，北方稀土作为战略投资人持有公司 3% 股份，为原材料上游渠道和稳定性提供了充分保障。同时，公司与比亚迪、上汽集团等下游客户开展股权合作，构建上下游协同发展的产业生态体系。公司产品已进入多家知名企业供应商体系，境外销售收入占主营业务收入比例约 15% 至 22%，国际化布局稳步推进。
从行业趋势来看，稀土作为不可再生的战略性关键资源，在新能源汽车、节能电机、风电、半导体、人工智能等新兴产业中发挥着不可替代的作用。"十五五" 规划明确提出持续增强稀土竞争优势，推进稀土功能材料提质升级。在永磁材料领域，新能源汽车驱动电机、工业节能电机、风力发电等下游需求持续增长，拉动高性能钕铁硼磁材需求。根据行业研究数据，全球 MLCC 市场预计将从 2026 年的 257.3 亿美元扩大至 2030 年的 478.8 亿美元，年复合增长率 16.8%；全球 OLED 面板市场预计从 2025 年的 584.4 亿美元增长至 2030 年的 1085.8 亿美元，年复合增长率 13.19%。高算力、汽车电子、高端显示等场景正成为拉动上游稀土精细材料需求的新引擎，为金龙稀土这类具备全产业链布局和技术研发实力的企业带来广阔发展空间。
本次上市，金龙稀土选择适用《北京证券交易所股票上市规则》第 2.1.3 条第（二）项规定的上市标准，即预计市值不低于 4 亿元，最近两年营业收入平均不低于 1 亿元，且最近一年营业收入增长率不低于 30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正。公司 2024 年至 2025 年平均营业收入为 50.45 亿元，2025 年营业收入较 2024 年增长 34.73%，2025 年经营活动产生的现金流量净额为 2.35 亿元，各项指标均符合上市标准要求。
本次募投项目的实施，将对金龙稀土的经营发展产生多维度积极影响。在产能层面，包头年产 5000 吨高性能钕铁硼磁性材料项目二期建成后，将进一步扩充公司高性能磁材产能，更好地满足新能源汽车、节能电机等下游领域快速增长的需求。在技术升级层面，长汀基地产线设备更新与智能化升级项目将提升公司磁材生产的自动化、智能化水平，缩短生产周期、降低人工成本、提高批次一致性，增强产品竞争力。在战略布局层面，依托厦门钨业的国资背景和产业资源，结合公司在稀土精深加工领域的全产业链优势，本次上市将为公司在高端稀土功能材料领域的持续拓展提供资本支撑，助力公司把握稀土产业向高端化、智能化、绿色化发展的战略机遇。
当然，投资者也需关注相关风险。招股说明书提示，稀土行业受国家产业政策影响较大，国家对稀土开采和冶炼分离实施总量控制，相关政策调整将对公司生产经营产生影响。公司主要原材料为稀土氧化物和稀土金属，直接材料占主营业务成本比重超过 85%，氧化镨钕价格由 2024 年均价 39.31 万元 / 吨回升至 2026 年上半年均价 74.49 万元 / 吨，原材料价格波动对公司毛利率和经营业绩影响较大。此外，公司存货规模较大，截至 2026 年 6 月末存货账面价值达 26.85 亿元，存在存货跌价风险；应收账款余额 17.14 亿元，占当期营业收入比例 42.15%，存在坏账风险。公司境外销售受地缘政治、稀土出口管制等因素影响，存在波动风险。本次发行尚需北交所审核通过并经中国证监会同意注册，能否通过审核及最终获得注册的时间均存在不确定性。