康缘药业注射液大卖半年盈利2.76亿 稳步发展营收19年增10倍负债率24.9%

　　来源：长江商报

　　沪深两市首份2023年半年报出炉，现代中药企业康缘药业（600557.SH）拔得头筹。

　　7月12日晚间，康缘药业发布2023年半年报，上半年公司实现营业收入25.53亿元，同比增长21.74%；归母净利润2.76亿元，同比增长30.60%。

　　其中，热毒宁注射液销售增长，带动注射液产品贡献近半营收。同时，公司所有产品的毛利率，在上半年均有不同程度的提升。

　　长江商报记者注意到，自2003年至2022年，康缘药业的业绩整体呈现增长趋势，19年间，营收和归母净利润均增长超10倍，盈利能力强劲。同时，公司资产负债率进一步走低，截至2023年6月末，仅为24.9%。

　　拳头产品营收增53.93%

　　在2020年业绩短暂承压后，近两年来，康缘药业业绩稳步回升。

　　资料显示，康缘药业主要业务涉及药品的研发、生产与销售，公司以中医药发展为主体，并积极布局化学药、生物药等领域。目前公司主要产品线聚焦呼吸与感染疾病、妇科疾病、心脑血管疾病、骨伤科疾病等中医优势领域。

　　自2002年上市以来，康缘药业业绩整体保持增长，公司营收自2003年的3.7亿元增长至2022年的43.51亿元，期间增长超10倍；与此同时，公司的归母净利润从0.37亿元增长至2022年的4.34亿元，增幅同样超10倍。

　　期间，2020年，受疫情影响，公司业绩出现较大下滑，当年实现营收30.32亿元，同比下滑33.59%；归母净利润为2.63亿元，同比下滑48.14%，近乎腰斩。

　　不过，2021年至2022年康缘药业业绩实现稳步回升，2023年上半年业绩继续上涨，超过2019年同期水平。

　　根据7月12日发布的半年报，今年上半年，康缘药业实现营业收入25.53亿元，同比增长21.74%；归母净利润2.76亿元，同比增长30.60%。2019年上半年，康缘药业实现营收22.63亿元，归母净利润为2.42亿元。可以看到，公司营收和归母净利润均已经超过了2019年上半年的水平。

　　值得一提的是，贡献近半营收的是公司拳头产品注射液。今年上半年，公司的注射液产品营收11.59亿元，较2022年上半年的7.53亿元，增加了53.93%，注射液营收占所有产品总营收的比例高达45.63%。

　　康缘药业表示，注射液类产品营收增长原因为热毒宁注射液销售同比增长；颗粒剂、冲剂营收增长原因为杏贝止咳颗粒销售同比增长，后者上半年营收为1.91亿元，同比增长99.56%。同时，公司所有产品的毛利率，在上半年均有不同程度的提升。其中，颗粒剂、冲剂毛利率最高提升了12.79个百分点。

　　上半年投入研发费用3.63亿

　　康缘药业整体科研及技术开发能力较强。康缘药业自称，其已发展成为中药行业内拥有基药品种最多、独家医保品种最多、中药新药批件最多，推进中药国际化、智能化最深入的企业之一。

　　数据显示，公司现有46个中药独家新药产品，其中独家医保品种24个，独家基药品种6个，已发展为中药制药行业的领军企业。截至2023年6月末，康缘药业共计获得药品生产批件207个，产品共有108个品种被列入2022版国家医保目录，其中甲类47个，乙类61个，独家品种24个；共有43个品种进入国家基本药物目录，其中独家品种为6个。

　　Wind数据显示，近年来，公司的研发费用呈现增加趋势，2018年至2022年，其研发费用分别为2.93亿元、4.43亿元、3.8亿元、4.99亿元、6.06亿元。

　　今年上半年，康缘药业的研发费用为3.63亿元，金额接近2020年全年，较2022年上半年同比增长31.02%。

　　在业绩双增的背景下，公司的经营现金流保持稳定。上半年，康缘药业实现经营活动现金流净额4.56亿元，同比增长21.84%。

　　此外，值得一提的是，康缘药业近5年来的财务状况持续良好，2018年至2022年的资产负债率均在30%左右。截至2023年6月末，公司的负债率较2023年初降低了2.5个百分点，仅为24.9%。