核心产品需求旺盛 康缘药业业绩增速有望恢复

本报记者 晏国文 曹学平 北京报道

近期，康缘药业（600557.SH）凭借一纸“临床研究结果报告”公告，股价逆势大涨。其中，2023年12月11日和12日，康缘药业股价分别上涨4.28%和5.97%。

12月7日晚间，康缘药业发布公告称，公司独家品种金振口服液开展的“金振口服液联合阿奇霉素（希舒美）治疗儿童支原体肺炎的随机双盲、三臂平行对照、多中心临床研究”已完成，并取得临床研究结果报告。

研究结果显示，不同剂量金振口服液联合阿奇霉素（希舒美）治疗儿童支原体肺炎均显示了缩短病程、改善病情的作用，临床获益显著，安全性良好……对肺炎支原体具有显著抑制作用。

2022年四季度以来，康缘药业股价快速上涨，截至2023年4月初，股价达到创纪录的33.3元/股，半年多涨逾170%。无奈业绩不争气，再经过半年，到了三季度末，康缘药业股价已接近腰斩。

财报显示，今年第三季度康缘药业营业收入下滑8.31%，其中口服液收入下降24.33%；归母净利润增长5.11%，但扣非净利润下滑10.47%，相比此前几个季度30%以上的高增长快速变脸。

接近康缘药业的人士告诉《中国经营报》记者，当前金振口服液订单饱满，虽然公司生产线加班加点运转，但部分市场仍出现了产品供不应求的局面，尤其是南京、无锡、上海、北京等地的药店和医院，已经出现断货情况。

目前，康缘药业可谓是站到了抗击支原体肺炎的“C位”，旗下产品部分地区卖断货，再加上国家中医药管理局近日印发的《关于进一步加强中医医院儿科建设的通知》提出，充分发挥中医药在保障儿童健康中的重要作用。多重利好之下，无疑让市场对康缘药业未来的业绩充满想象。

东吴证券研报称，在当前旺盛需求下，金振口服液有望凭借确切疗效以及充分的临床证据，叠加公司内部销售改革的逐步发力，带动康缘药业四季度实现业绩快速恢复。

不过，对于金振口服液的实际治疗效果，市场上也有诸多质疑，其中最大的疑点便是，金振口服液是联合阿奇霉素一起对支原体肺炎实现抑制作用的，那么究竟是中药金振口服液能治疗支原体肺炎，还是西药阿奇霉素在起作用？对此，康缘药业在公告中并未明确。

那么这一次，新晋“神药”金振口服液能否在治疗儿童支原体肺炎方面做到“药到病除”，还有待进一步观察。这将关系到康缘药业口服液板块能否刹住两位数的下滑，以及能否为2024年业绩的“开门红”打好基础。

（编辑：曹学平 校对：刘军 ）