国睿科技：2023年净利同比增长9.1% 拟10派1.45元

中证智能财讯 国睿科技（600562）4月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入32.82亿元，同比增长1.77%；归母净利润5.99亿元，同比增长9.10%；扣非净利润5.78亿元，同比增长10.72%；经营活动产生的现金流量净额为4.14亿元，同比下降5.97%；报告期内，国睿科技基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为11.27%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.45元（含税）。

以4月24日收盘价计算，国睿科技目前市盈率（TTM）约为31.13倍，市净率（LF）约为3.36倍，市销率（TTM）约为5.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，国睿科技近三年营业总收入复合增长率为-3.08%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的35家公司中排名第27。近三年净利润复合年增长率为8.71%，排名9/35。

资料显示，公司着力发展雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交，持续加大关键核心技术研发投入，不断提升自主创新能力。

分产品来看，2023年公司主营业务中，雷达装备与相关系统收入22.27亿元，占营业收入的67.85%；智慧轨交收入5.54亿元，同比下降7.68%，占营业收入的16.89%；工业软件及智能制造收入4.53亿元，同比下降0.30%，占营业收入的13.80%。

2023年，公司毛利率为34.71%，同比上升4.47个百分点；净利率为18.42%，较上年同期上升1.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.89%，同比上升7.03个百分点，环比上升1.03个百分点；净利率为18.05%，较上年同期上升2.26个百分点，较上一季度上升7.34个百分点。

分产品看，雷达装备与相关系统、智慧轨交、工业软件及智能制造2023年毛利率分别为39.46%、11.47%、37.45%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.27亿元，占总销售金额比例为70.90%，公司前五名供应商合计采购金额4.55亿元，占年度采购总额比例为21.25%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.27%，较上年同期增长0.05个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.86%，较上年同期下降0.06个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.14亿元，同比下降5.97%；筹资活动现金流净额-7597.52万元，同比增加2.21亿元；投资活动现金流净额1.25亿元，上年同期为-2.01亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为5.41亿元，相比上年同期增长174.24%。

2023年，公司营业收入现金比为92.90%，净现比为69.16%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.42次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业20/60）；固定资产周转率为15.51次，上年同期为15.34次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业5/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.22次、1.05次。

2023年，公司期间费用为3.95亿元，较上年同期增加4403.42万元；期间费用率为12.04%，较上年同期上升1.15个百分点。其中，销售费用同比增长17.69%，管理费用同比增长7.82%，研发费用同比增长9.46%，财务费用由去年同期的-2245.94万元变为-1775.09万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加42.83%，占公司总资产比重上升4.06个百分点；应收票据较上年末减少31.26%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；其他流动资产较上年末减少75.50%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；应收账款较上年末增加16.18%，占公司总资产比重上升1.83个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加37.97%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；应付账款较上年末增加10.99%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；短期借款较上年末增加460.99%，占公司总资产比重上升1.16个百分点，主要系下属子公司国睿防务合同负债较上年末减少17.00%，占公司总资产比重下降1.83个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为20.79亿元，占净资产的37.46%，较上年末增加7628.82万元。其中，存货跌价准备为1024.76万元，计提比例为0.49%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.03亿元，同比增长4.08%；研发投入占营业收入比例为6.17%，相比上年同期上升0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.91%。

资料显示，报告期内，公司及下属子公司获得专利授权45项，其中发明专利21项，实用新型专利24项，获得软件著作权118项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.89%，相比上年末上升0.47个百分点；有息资产负债率为1.50%，相比上年末上升1.14个百分点。

2023年，公司流动比率为2.34，速动比率为1.72。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为中国电子科技集团公司第十四研究所，占比52.60%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，李道安、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、李经纬持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.1万户，较三季度末增长了1780户，增幅6.10%；户均持股市值由三季度末的63.86万元下降至55.53万元，降幅为13.04%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。