一季度净利下降超三成 淮河能源拟转让子公司100%股权

文 | 唐学菲

4月27日，淮河能源（集团）股份有限公司（600575，下称淮河能源）发布2026年第一季度报告。根据财报，公司今年一季度实现营业收入97.47亿元，同比增长13.47%（调整后）；归母净利润3.24亿元，同比下降30.49%（调整后）。

值得关注的是，当天，淮河能源同步发布关于出售全资子公司100%股权暨关联交易的公告。根据公告，公司拟将持有的淮矿电力燃料（淮南）有限责任公司（下称淮电燃料）100%股权以非公开协议方式转让给控股股东淮南矿业（集团）有限责任公司（下称淮南矿业），转让价格约为2.1亿元。

图片来源：上市公司公告

上网电价下降 一季度净利润同比下降30.49%

财报显示，2026年第一季度，淮河能源营收录得增长，实现营业收入97.47亿元，同比增长13.47%（调整后）。但是同期，公司利润总额和归母净利润均录得下降。

根据财报，今年一季度，淮河能源实现利润总额5.63亿元，同比下降28.27%（调整后）；实现归母净利润3.24亿元，同比下降30.49%（调整后）。

对于一季度公司净利润下滑，淮河能源公开透露，主要是因为本期上网电价下降影响。而需要指出的是，这已经是淮河能源自2025年以来，连续多个季度录得净利润下滑。

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根据财报，2025年第一季度，公司归母净利润为2.66亿元，同比下降14.13%；2025年上半年，公司归母净利润为4.48亿元，同比降幅扩大至22.15%；2025年前三季度，公司累计归母净利润7.52亿元，同比仍下降10.69%；2025年全年，公司归母净利润为16.98亿元，同比下降5.33%。

2.1亿元对价 拟向控股股东转让子公司100%股权

根据公告，此次淮河能源拟以2.1亿元转让公司持有的淮电燃料100%股权，转让方为淮南矿业。淮南矿业直接持有公司76.47%的股权，为公司控股股东，本次交易构成关联交易。

公开信息显示，本次被出售标的淮电燃料，成立于2010年，主要从事煤炭及副产品销售、加工、配煤等燃料贸易业务，注册资本5.5亿元。

公告披露，截至2026年3月31日（未经审计），淮电燃料资产总额为3.81亿元，负债总额约1.72亿元。报告期内，公司实现营业收入1.97亿元，净利润为3000万元。

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值得注意的是，这并不是淮河能源与控股股东淮南矿业之间，围绕旗下公司股权第一次进行关联交易。2025年11月5日，淮河能源发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东淮南矿业持有的淮河能源电力集团有限责任公司89.3%股权，已获上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。

优化资产结构 淮河能源聚焦主营业务

一季度归母净利润下降超3成后，淮河能源拟出售旗下子公司100%股权。

公告披露，淮河能源本次股权转让事宜旨在进一步优化公司资产结构，聚焦主营业务发展，符合公司经营发展需要。本次交易完成后，公司合并报表范围将发生变化，淮电燃料将不再纳入公司合并报表范围，公司将依据《企业会计准则》对相关资产进行账务处理。

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从账面数据看，这笔交易的确能在短期内为淮河能源带来经营数据变化：一是回笼约2.1亿元现金，增加公司流动性；二是将负债约1.72亿元的子公司移出合并报表，一定程度上降低合并层面的资产负债率。

从资产整合角度看，淮河能源在向控股股东集中采购电力资产的同时，将非核心、低协同的燃料贸易业务反向出售给集团，进一步明晰和规划当前主营业务。