祥源文旅拟3亿元收购莽山旅游64%股权 欲实现湘南地区旅游目的地布局

祥源文旅(600576)9月18日晚间公告，公司全资子公司祥源堃鹏拟与中景信（上海）旅游发展集团有限公司（简称“中景信”）、宜章莽山景区旅游开发有限公司（简称“莽山旅游”）签订收购协议及债务转让协议，拟收购中景信所持有的莽山旅游64%股权，交易对价3.07亿元。交易完成后，祥源堃鹏将持有莽山旅游84%股权，莽山旅游将成为公司控股子公司。

莽山旅游所运营的“莽山五指峰景区”位于湖南省郴州市宜章县，地处湖南和广东交界处，紧邻大湾区和长株潭两大城市群。景区与两大城市群距离均在500公里以内，两大城市群常住人口超7700万。

公告显示，莽山五指峰景区拥有“奇松、怪石、云海、雾凇、杜鹃、温泉”等丰富资源，有指峰飞渡、云栈漫步、金鞭揽胜、东门迎祥、七星斗日、摩天望粤、天台探险、云端赏花、观音礼佛、万寿祈福等著名景点，可春看杜鹃、夏望星空、秋观云海、冬赏雾凇。景区有植物2659种，脊椎动物300余种，森林覆盖率高达95%，负氧离子含量每立方厘米超一万,是名副其实的天然氧吧，素有“中国南方动植物基因库”的美称。

据了解，景区拥有一条单线全长3700米、垂直高差1000米的脱挂式抱索器客运索道，每小时单向最大运量2000人，通过该条索道将游客运送至核心观光游览区。而在海拔1400米以上的核心游览区，架设了上、中、下三条不同海拔合计约8公里的游步道，并用1条自动扶梯和2部垂直电梯连接三条游步道，形成循环游览线路。

公告显示，莽山旅游已依法取得政府授权，有权对莽山五指峰景区进行投资、建设及运营，经营期限自2017年1月12日到2067年1月11日，主要从事景区管理、客运索道经营、景区交通、餐饮服务、住宿服务等业务。审计报告显示，莽山旅游2023年度营业收入为1.06亿元，净利润为4553.65万元；2024年上半年，营业收入为4797.34万元，净利润为1072.29万元。

截至评估基准日，经资产基础法评估，目标公司净资产账面值9547.15万元，评估值3.02亿元，评估增值率216.77%；经收益法评估，目标公司股东全部权益账面值为9641.18万元，评估值为4.64亿元，评估增值率381.54%。

祥源文旅称，由于莽山五指峰景区资源具有显著的不可复制、资源稀缺特点且企业未来收益可以较为可靠地进行预测，采用收益法确定评估结论更能体现其给上市公司带来的收益贡献。综上，本次评估采用收益法评估结果作为最终评估结论。

也就是说，目标公司100%的股权评估值为人民币4.64亿元。经交易各方协商同意，确定公司以人民币3.07亿元，收购中景信持有之目标公司64%的股权。

祥源文旅表示，本次交易是公司“投资运营一体化”战略推进的又一项重要成果。本次交易完成后，公司将在湘南地区实现旅游目的地布局，有助于与公司在湖南的其他旅游目的地实现联动和优势互补并将客源地拓展至“大湾区”，有助于丰富公司旅游产品类型和业态布局，有助于加快上市公司发展步伐，全面提升上市公司综合竞争实力，持续推动公司高质量发展。

祥源文旅同时提醒，本次交易完成后，因收购成本大于目标公司相应股份可辨认的净资产价值，预计将形成核心商誉，若目标公司未来经营业绩未达预期，则公司可能出现商誉减值风险，对当期损益造成不利影响。