卧龙电驱（600580）2025年三季报简析：净利润同比增长28.26%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期卧龙电驱（600580）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入119.67亿元，同比下降1.86%，归母净利润8.19亿元，同比上升28.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入39.36亿元，同比下降6.64%，第三季度归母净利润2.81亿元，同比上升14.65%。本报告期卧龙电驱公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达659.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.38%，同比增1.16%，净利率6.92%，同比增24.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.66亿元，三费占营收比13.09%，同比减8.1%，每股净资产6.85元，同比减9.25%，每股经营性现金流0.73元，同比增14.81%，每股收益0.53元，同比增29.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.88%，资本回报率一般。去年的净利率为5.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为4.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.76%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达659.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.37亿元，每股收益均值在0.67元。

持有卧龙电驱最多的基金为南方中证500ETF，目前规模为400.98亿元，最新净值7.5881（10月29日），较上一交易日上涨1.91%，近一年上涨26.54%。该基金现任基金经理为罗文杰。

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