八一钢铁：2024年上半年亏损7.20亿元

中证智能财讯 八一钢铁（600581）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入93.63亿元，同比下降16.28%；归母净利润亏损7.2亿元，上年同期亏损7.71亿元；扣非净利润亏损7.27亿元，上年同期亏损7.37亿元；经营活动产生的现金流量净额为12.27亿元，同比增长196.59%；报告期内，八一钢铁基本每股收益为-0.466元，加权平均净资产收益率为-50.51%。

公告称，公司营业收入变化主要由于公司报告期钢铁市场下行，销量及销售价格同比下降。

以8月23日收盘价计算，八一钢铁目前市盈率（TTM）约为-3.66倍，市净率（LF）约为3.81倍，市销率（TTM）约为0.19倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入58.73亿元，同比下降18.14%，环比增长68.28%；归母净利润-3.08亿元，同比下降1.33%，环比增长25.15%；扣非净利润-3.1亿元，同比下降12.12%，环比增长25.78%。

资料显示，公司始终专注于钢铁冶炼、轧制、加工及销售。

2024年上半年，公司毛利率为-2.14%，同比下降1.09个百分点；净利率为-7.68%，较上年同期下降0.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-2.51%，同比下降2.58个百分点，环比下降1.01个百分点；净利率为-5.21%，较上年同期下降0.97个百分点，较上一季度上升6.64个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-50.51%，较上年同期下降20.36个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-3.19%，较上年同期增长0.34个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为12.27亿元，同比增长196.59%；筹资活动现金流净额-6.02亿元，同比减少6.17亿元；投资活动现金流净额-7.33亿元，上年同期为-1.42亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4.02亿元，相比上年同期下降44.31%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为129.35%，净现比为-170.36%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为0.53次，公司位居同行业15/17）；固定资产周转率为0.58次，上年同期为0.69次（2023年上半年行业平均值为1.03次，公司位居同行业14/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.27次、3.91次。

2024年上半年，公司期间费用为6.28亿元，较上年同期增加8205.47万元；期间费用率为6.71%，较上年同期上升1.83个百分点。其中，销售费用同比下降33.89%，管理费用同比下降36.66%，研发费用同比增长7218.13%，财务费用同比增长7.14%。

资料显示，销售费用的变动主要因为公司报告期协力服务费同比减少；管理费用的变动主要因为公司报告期费用管控，警卫消防费、检修费用同比减少；财务费用的变动主要因为报告期有息负债增加影响；研发费用的变动主要因为报告期研发项目支出增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预付款项较上年末减少44.57%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；存货较上年末增加19.12%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；应收账款较上年末增加158.10%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；在建工程较上年末增加20.40%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加16.12%，占公司总资产比重上升3.64个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加49.70%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；长期借款较上年末减少38.05%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；短期借款较上年末减少4.14%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为26.58亿元，占净资产的249.15%，较上年末增加4.27亿元。其中，存货跌价准备为1494.74万元，计提比例为0.56%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为96.11%，相比上年末上升2.42个百分点；有息资产负债率为29.49%，相比上年末下降0.05个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.27，速动比率为0.15。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为平安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、余学春、光大证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、罗志东、申万宏源西部证券有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了一季度末的中国工商银行股份有限公司-银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、香港中央结算有限公司、李秀慧、陈书楷、纪国、解桂珍。在具体持股比例上，林型政持股有所上升，徐寿勇持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7.43万户，较一季度末下降了4173户，降幅5.32%；户均持股市值由一季度末的6.06万元下降至5.51万元，降幅为9.08%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。