八一钢铁（600581）2025年三季报简析：亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期八一钢铁（600581）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入146.17亿元，同比下降1.39%，归母净利润-5.72亿元，同比上升60.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入58.84亿元，同比上升7.78%，第三季度归母净利润1.25亿元，同比上升117.17%。本报告期八一钢铁短期债务压力上升，流动比率达0.25。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.74%，同比增213.41%，净利率-3.9%，同比增59.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.11亿元，三费占营收比4.86%，同比增2.2%，每股净资产-0.31元，同比减233.69%，每股经营性现金流0.34元，同比减74.59%，每股收益-0.37元，同比增60.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.49%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-22.61%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.91%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.1%、流动比率仅为0.25）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达103.43%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司有无参与雅江水电站、新藏铁路建设相关项目，今年经营情况如何？今年能扭亏为盈吗？

答：尊敬的投资者您好！公司长期专注于钢铁冶炼、轧制、加工及销售，是新疆产业链最长、产能和技术装备水平最高、产品品种最全的钢铁企业。目前，公司正在积极关注并寻求您所提到的项目工程合作机会。公司今年具体经营情况请查阅已披露的2025年半年度报告。在当前持续承压的经营环境下，公司始终坚持推行"精细化管理与四有方针"相结合的战略管控体系。构建周产品排产盈利动态分析机制，严守"无边际效益不决策"的底线原则，确保钢铁主业的现金流安全。通过采取相关经营举措，有望不断改善公司经营绩效。感谢您对公司的关注。

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