海油工程接待14家机构调研，包括天风证券、国泰君安、光大证券等
本文源自:金融界
2025年4月29日，海油工程披露接待调研公告，公司于4月28日接待天风证券、国泰君安、光大证券、长江证券、玄卜投资等14家机构调研。
公告显示，海油工程参与本次接待的人员共4人，为财务总监、董事会秘书蔡怀宇，财务管理部副总经理杨作海，证券事务岗位经理张剑，投资者关系主管提静。调研接待地点为海油工程大厦。
据了解，海油工程 2025 年第一季度收入略有下降但净利润创新高，利润水平提升得益于降本提质增效，全年有望稳中有进。一季度国内业务市场承揽额下滑，海外业务大幅增长，全年市场承揽目标维持在 320 - 350 亿元。
据了解，今年一季度公司陆地建造工作量下滑，各场地利用率情况不同。2025 年公司已获正式批准资本开支超 10 亿元，未来围绕船队结构优化及海外场地开展增量项目。
据了解，公司从 2019 年保持分红提升态势。国内 LNG 建设高峰期已过，公司关注国内外相关项目。海洋工程未来 5 年制定系统规划，期望订单逐年增长。
调研详情如下：
Q1: 2025年第一季度收入略有下降但是净利润再创新高,利润水平持续提升主要的原因,是否具有可持续性?
答:从2023年开始,公司持续推进降本提质增效工作,近年来毛利率呈持续提升态势。去年,公司成本费用利润率提高了三个百分点,毛利率超过12%。今年一季度,公司利润率增长,主要得益于持续深化降本提质增效长效机制应用。特别是通过强化资源统筹和提升效率,盈利水平较上年同期显著提高。此外,一季度利润率提升幅度较大,部分原因在于降本提质增效工作的推进,另一部分则是工程变更收入贡献了近4000万。展望全年,公司将继续推进价值管理和降本工作,目标是较去年全年,成本费用利润率继续提升0.5-1个百分点,力求全年利润水平在去年基础上稳中有进。
Q2:第一季度油价下滑,后续油价下滑对新接订单影响,海外订单释放量趋势、变化,对新签订单利润率水平影响?
答:从总量看,今年一季度市场承揽额同比去年有所下滑,主要下滑源自国内业务。今年一季度国内业务签署承揽额约20亿元,较去年减少约40亿元,主要是证照办理、合同签署进度问题导致,与油价关系不大。海外业务今年一季度有较大增长,承揽额从去年的4亿增加到16.15亿元,增幅达12亿元。公司多数在手跟踪和投标项目,尤其是投标项目,预计集中在今年二、三季度投标和开标,当前市场承揽额的情况只是阶段性的。公司全年市场承揽目标仍维持在320-350亿元。
Q3:第一季度各场地利用率情况如何?
答:今年一季度,公司陆地建造工作量有一定幅度下滑,钢材加工量从去年一季度的13万吨降至今年的11万吨,下降了19%。从各场地情况来看:天津智能制造场地:去年二期工程投产,今年一季度利用率与去年同期基本持平,接近90%;青岛场地:利用率较去年有所下降,目前87%左右;珠海场地:公司内部统计显示利用率比去年同期下滑,但实际上今年珠海场地工作量是增加的,这主要是由于导管架和组块利用率统计方式口径的问题。
Q4: 第一季度是否有消费税退税,大概金额是多少?
答:公司每年都可享受消费税,但目前该优惠尚未在财报中体现,还未兑现。
Q5: 公司未来几年的资本开支计划是什么?以及是否有收购计划?
答:2025年公司目前已获正式批准的资本开支超过10亿元。近几年,公司每年的资本开支处于10亿元到20亿元左右的区间。未来,为配合海外市场,尤其是深水市场需求,公司会在前期筹划准备一些增量项目,主要围绕船队结构优化以及海外场地两个方向展开。
Q6: 美国对华关税对于咱们公司的经营情况会有怎样的影响?
答: 收入端没有出口地是美国的,公司在执行的多数重要项目可通过保税方式避免缴纳关税。虽从美国进口的个别设备可能受关税政策冲击,但公司会争取保税措施,所以不会大幅增加项目成本。
Q7:公司未来在分红回购这方面的规划是什么?
答:公司从2019年开始,每年保持分红的绝对额和分红比例都在逐年提升,公司也是希望能够维持向市场传递持续稳步提升的态势,希望通过公司稳步提升的业绩以及配套同步逐步提升的分红比例,给投资者稳定的回报。
Q8:LNG 行业投资建设的景气度如何,公司接单如何,未来如何展望?
答:公司判断国内LNG市场总体建设高峰期已过。公司目前在跟踪和投标一些国内LNG项目,如福建的增量罐项目等;今年开始重点关注海外LNG市场,在东南亚的LNG市场做了跟踪和布局,还参与了一些前期设计工作。公司LNG业务除了关注下游接收站项目外,会紧密跟踪上游液化工厂标准化模块的建造项目。
Q9:公司能否对明年和后年订单的体量和增速展望有大概的规划?
答: 海洋工程未来5年制定了系统规划,希望市场承揽额从2025年开始,能从300亿元左右逐步增长,且期望该增长过程呈线性增长。国内:希望维持在180-200亿元左右。海外:中东市场每年期望能供给200亿元,同时巴西的FPSO以及英国的海外风电等项目能有一定的贡献。