重金收购 长电科技加码闪存存储封测

转自：北京商报

3月5日，在重金收购晟碟半导体（上海）有限公司（以下简称“晟碟半导体”）消息的刺激下，A股封测巨头长电科技（600584）冲上涨停，总市值逼近550亿元。晟碟半导体主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，母公司是全球领先的存储器厂商Western DigitalCorporation（以下简称“西部数据”），长电科技旨在通过此次收购，与西部数据建立起更紧密的合作关系，并扩大相关产品的市场份额。值得注意的是，长电科技披露的2023年业绩预告显示，公司2023年业绩最多预降近六成。净利下滑之下，长电科技此次交易能否起到提振公司业绩的作用，投资者对此抱有较高期待。

收购利好刺激股价涨停

3月5日，长电科技斩获了一个涨停板，收涨10%。

交易行情显示，3月5日，长电科技以涨停开盘，开盘价为30.68元/股，开盘后涨停板曾短暂被砸开，不过很快再度封上涨停，并维持涨停直至收盘，收于涨停价30.68元/股，涨幅为10%，总市值为548.8亿元，全天成交金额为21.25亿元，换手率为3.88%。

消息面上，3月4日晚间，长电科技发布公告称，公司全资子公司长电科技管理有限公司拟以现金方式收购晟碟半导体80%的股权，收购对价约6.24亿美元。

据了解，此次交易的出售方为SANDISK CHINA LIMITED，母公司是全球领先的存储器厂商西部数据，西部数据自2003年起便与长电科技建立起了长期合作关系，是公司的重要客户之一。长电科技表示，此次交易将有助于公司与西部数据建立起更紧密的战略合作关系，增强客户黏性。

值得一提的是，此次交易存在一定溢价。采用收益法评估，晟碟半导体股东全部权益评估结论约为56.56亿元，与账面价值比较，股东全部权益评估增值约23.71亿元，增值率为72.18%。结合上述评估结果，经本次交易买卖双方协商一致确定本次交易标的公司估值为7.8亿美元，折算为人民币约56.36亿元。

针对公司相关问题，北京商报记者向长电科技方面发去采访函，不过截至记者发稿，未收到公司回复。

聚焦闪存存储封测

此次收购的标的公司晟碟半导体，是一家主要从事先进闪存存储产品的封装和测试的企业，这或许表明，未来长电科技可能会重点关注闪存领域。

资料显示，晟碟半导体成立于2006年，位于上海市闵行区，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、 MicroSD存储器等。产品广泛应用于移动通信、工业与物联网、汽车、智能家居及消费终端等领域。

根据WSTS（世界半导体贸易统计组织）统计，在全球存储市场中，NAND闪存芯片规模约占40%左右，2021年到2027年的复合增长率为8%。

长电科技表示，标的公司的经营活动和产品范围符合公司的战略和产品规划，本次交易完成之后，公司将进一步有效配置资源，扩大相关产品的市场份额。

目前，长电科技在闪存领域已有所布局，被市场看作是闪存概念股之一。公司2023年半年报显示，长电科技在半导体存储市场领域，公司的封测服务覆盖DRAM、Flash等各种存储芯片产品，拥有20多年memory封装量产经验，16层NAND flash堆叠，35um超薄芯片制程能力，Hybrid异型堆叠等。

天使投资人、资深人工智能专家郭涛在接受北京商报记者采访时表示，闪存存储产品使用的非易失性闪存芯片，如NAND闪存，能够在断电的情况下保持存储的数据不丢失。相比之下，传统的普通存储产品，如硬盘驱动器（HDDs），使用磁性材料来存储数据。虽然HDDs的存储容量相对较大，价格也相对较低，但它们的数据读写速度通常较慢，且受到机械部件的限制，容易受到震动和冲击的影响，导致数据丢失或损坏。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊认为，未来存储芯片行业，尤其是闪存存储的发展前景十分广阔。随着5G、物联网、人工智能等新兴技术的快速发展，对存储芯片的需求将持续增长。此外，闪存存储技术不断创新，如3D NAND、存储级内存等新技术逐步成熟，将进一步提升闪存存储的性能和容量，拓宽应用领域。

2023年净利预降

抛出大手笔收购计划背后，长电科技2023年归属净利润预计出现下降，最多下降近六成。

长电科技2023年业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计2023年年度实现归属净利润为13.22亿—16.16亿元，同比减少49.99%—59.08%。扣除非经常性损益后，预计2023年年度实现归属净利润为10.92亿—13.35亿元，同比减少52.83%—61.41%。

针对业绩下降的原因，长电科技表示，报告期内，全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致客户需求下降，产能利用率降低。同时，受价格承压影响，整体利润下降。公司严格控制各项营运费用，抵消部分不利影响。

不过，长电科技表示，全年业绩同比下降比上半年业绩同比下降幅度有所减缓，下半年部分客户需求有所回升，四季度订单总额恢复到上年同期水平。为积极有效应对市场变化，公司在面向高性能、先进封装技术和需求持续增长的汽车电子、工业电子及高性能计算等领域不断投入，为新一轮应用需求增长做好准备。

此次收购公告中，长电科技也披露了晟碟半导体的经营情况。财务数据显示，2022年以及2023年上半年，晟碟半导体实现的营业收入分别约为34.98亿元、16.05亿元；对应实现的净利润分别约为3.57亿元、2.22亿元。

长电科技表示，本次交易完成之后，出售方及其关联方在一段时间内将持续作为标的公司的主要或者唯一的客户，标的公司的经营业绩将获得一定的保证。

在深度科技研究院院长张孝荣看来，这次收购对长电科技来说，可以进一步增强其技术实力和产品线，扩大其在存储芯片行业的市场份额。晟碟半导体在闪存存储产品的封装和测试领域具有专业知识和技术，这将有助于长电科技在激烈的市场竞争中取得优势。

北京商报记者 丁宁