V观财报｜封测龙头长电科技有主了！华润拟掌舵，同业竞争待解

　　中新经纬3月27日电 (董文博)3月27日，市值超500亿元的封测龙头长电科技复牌，集合竞价期间涨停，成交额超5亿元。截至收盘，长电科技涨3.04%报29.11元，全天成交额46.43亿元，总市值521亿元。

　　前一日晚间，长电科技公告，公司实际控制人将变更为中国华润有限公司(下称“中国华润”)。至此，长电科技也宣告结束了无实际控制人的状态。

斥资116.91亿元

　　3月26日晚间，长电科技公告，股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司(下称“大基金”)、芯电半导体(上海)有限公司(下称“芯电半导体”)，分别于3月26日与磐石香港有限公司(下称“磐石香港”)签订《股份转让协议》，大基金将其持有的1.74亿股公司股份以29.00元/股的价格转让给磐石香港或其关联方；芯电半导体将其持有的2.29亿股公司股份以29.00元/股的价格转让给磐石香港或其关联方。

本次交易的转让价款合计达116.91亿元。

　　本次股份转让完成前，长电科技无实际控制人，第一大股东、第二大股东分别为大基金和芯电半导体。本次股份转让完成后，磐石香港或其关联方将持有长电科技股份4.03亿股，占公司总股本的22.54%，成为长电科技的控股股东；磐石香港的实际控制人为中国华润，长电科技实际控制人将变更为中国华润。

来源：长电科技公告

　　同时，大基金持有长电科技的股数变更为6260.90万股，占公司总股本的3.50%；芯电半导体不再持有长电科技股份。

　　值得注意的是，长电科技在公告中强调，本次事项尚需磐石香港控股股东华润集团再次召开董事会审议通过，尚需取得有权国资监管机构的审核批准，尚需取得上交所的合规性确认并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理协议转让股份过户相关手续。本次事项能否最终完成实施尚存在不确定性。

　　此次股权转让，市场关注的点还在于同业竞争问题。

　　A股上市公司华润微，实际控制人同样为中国华润。据长电科技在公告中称，截至本公告日，华润微与公司在对外封测业务方面存在重合或潜在竞争。

　　对于这一问题，中国华润承诺称，自本次交易完成后五年内，按照法定程序通过包括但不限于托管、资产重组、一方停止相关业务、调整产品结构、设立合资公司等方式解决本公司及本公司控制企业(除长电科技及其控制企业)与长电科技及其控制企业之间存在的业务重合和潜在竞争问题，以符合关于同业竞争问题的监管要求。

　　另外，中国华润表示，本公司或本公司控制企业(除长电科技及其控制企业)获得与长电科技主营业务构成实质性同业竞争的业务机会，本公司将书面通知长电科技，若长电科技在收到本公司的通知后30日内作出愿意接受该业务机会的书面回复，本公司及本公司控制企业将尽力促成该等业务机会按照合理、公平条款和条件首先提供给长电科技。

　　股权转让、实控人调整，对长电科技经营有什么影响？长电科技在解决同业竞争方面又有什么计划、措施？

　　“V观财报”3月27日多次致电长电科技董秘办，截至发稿无人接听。

净利预计腰斩

　　官网介绍，长电科技始于1972年，前身为江阴晶体管厂。1989年，该公司集成电路自动化生产线投产，2000年改制为江苏长电科技股份有限公司，2003年在上交所上市。

　　长电科技所属行业为半导体芯片成品制造和测试子行业，在中国、韩国及新加坡拥有两大研发中心和六大集成电路成品生产基地。

　　据芯思想研究院(ChipInsights)发布的2022年全球委外封测(OSAT)榜单，长电科技以预估338亿元营收在全球前十大OSAT厂商中排名第三、中国大陆第一，市场占有率为10.71%。前两名为中国台湾厂商日月光、美国厂商安靠科技，市场占有率分别为27.11%、14.08%。

　　不过在2023年，长电科技的业绩出现了下滑。

　　业绩预告显示，长电科技预计2023年实现归母净利润为13.22亿元-16.16亿元，同比减少49.99%-59.08%。同期扣非后净利润预计为10.92亿元-13.35亿元，同比减少52.83%-61.41%。

　　该公司解释称，报告期内，全球终端市场需求疲软，半导体行业处于下行周期，导致客户需求下降，产能利用率降低。同时，受价格承压影响，整体利润下降。

　　进入2024年，长电科技除了给自己找新的实控人外，买买买的脚步未停。

　　3月4日晚间，长电科技公告，全资子公司长电科技管理有限公司(下称“长电管理公司”)拟以现金方式收购晟碟半导体(上海)有限公司(下称“晟碟半导体”)80%的股权，收购对价约62400万美元。

　　晟碟半导体的来头不小，成立于2006年，主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、MicroSD存储器等。其母公司为Western Digital Corporation(西部数据)，是全球排名第二的存储器厂商。

　　经营数据显示，2022年，晟碟半导体实现营业收入34.98亿元，净利润3.57亿元；2023上半年实现营业收入16.05亿元，净利润2.22亿元。

　　据 WSTS(世界半导体贸易统计组织)统计，存储芯片是半导体第二大细分市场，占比28%左右，2024年预计存储芯片市场规模将达到1300亿美元。在全球存储市场中，NAND闪存芯片规模约占40%左右，2021年-2027年的复合增长率为8%。

　　长电科技当时称，公司自2003年起便与西部数据建立起了长期合作关系，是重要客户之一，本次交易完成之后，晟碟半导体将成为公司与西部数据分别持股80/20的合资公司，将有助于公司与西部数据建立起更紧密的战略合作关系。公司将间接控制晟碟半导体并对其财务进行并表，有助于提升公司的长期盈利能力，并提升股东回报。

　　华安证券认为，2023年存储芯片市场有所受挫，但是随着上游原厂控产以及市场需求恢复，2024年存储器销售额将同比增长44.8%达到1297.68亿美元，基本恢复到2022年的水平。长电科技下游应用领域主要在通讯电子、消费电子以及运算电子，收购晟碟半导体将扩大公司在存储及运算电子领域的市场份额，提升智能化制造水平，形成差异化竞争优势。

　　开源证券表示，长电科技通过此次收购，将有效强化公司存储封测能力。结合公司自身存储封测技术体系，将加速扩大下游存储客户群体。公司未来重点聚焦于高性能计算所对应的算力、存力和电力三大领域，有望长期受益于AI产业化浪潮。(中新经纬APP)