益佰制药：2023年盈利1.03亿元 拟10派0.66元

中证智能财讯 益佰制药（600594）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入28.21亿元，同比增长3.12%；归母净利润1.03亿元，同比扭亏；扣非净利润6745.49万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为3.78亿元，同比增长9.36%；报告期内，益佰制药基本每股收益为0.131元，加权平均净资产收益率为3.34%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.66元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为3594.41万元，其中计入当期损益的政府补助为4899.19万元。

以4月18日收盘价计算，益佰制药目前市盈率（TTM）约为31.71倍，市净率（LF）约为1.07倍，市销率（TTM）约为1.16倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，益佰制药近三年营业总收入复合增长率为-6.16%，在中药Ⅲ行业已披露2023年数据的33家公司中排名第31。近三年净利润复合年增长率为-23.26%，排名29/33。

资料显示，公司主要业务为医药工业板块、医疗服务板块、大健康产业板块。

分产品来看，2023年公司主营业务中，抗肿瘤收入12.32亿元，同比下降3.20%，占营业收入的43.68%；医疗服务收入4.58亿元，同比增长0.28%，占营业收入的16.24%；妇科药收入2.91亿元，同比增长2.85%，占营业收入的10.30%。

截至2023年末，公司员工总数为5509人，人均创收51.20万元，人均创利1.88万元，人均薪酬10.99万元，较上年同期分别变化3.98%、124.45%、-4.31%。

2023年，公司毛利率为69.47%，同比下降1.49个百分点；净利率为3.24%，较上年同期上升19.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为65.88%，同比上升2.06个百分点，环比下降3.35个百分点；净利率为-10.26%，较上年同期上升89.18个百分点，较上一季度下降16.31个百分点。

分产品看，抗肿瘤、医疗服务、妇科药2023年毛利率分别为89.60%、23.82%、60.24%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.74亿元，占总销售金额比例为13.24%，公司前五名供应商合计采购金额2.10亿元，占年度采购总额比例为37.55%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.34%，较上年同期增长16.30个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.40%，较上年同期增长10.69个百分点。

截至2023年，公司经营活动现金流净额为3.78亿元，同比增长9.36%；筹资活动现金流净额-1.52亿元，同比减少3.21亿元；投资活动现金流净额-1.16亿元，上年同期为-3.08亿元。 进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.72亿元，上年同期为-6.02亿元。

2023年，公司营业收入现金比为112.05%，净现比为365.20%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.55次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业33/74）；固定资产周转率为1.69次，上年同期为1.91次（2022年行业平均值为2.57次，公司位居同行业51/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.82次、1.42次。

2023年，公司期间费用为17.18亿元，同比增长2437.87万元；但期间费用率为60.9%，同比下降1.01个百分点。其中，销售费用同比增长3.57%，管理费用同比增长4.22%，研发费用同比下降11.65%，财务费用同比下降53.16%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末增加71.30%，占公司总资产比重上升4.15个百分点；在建工程较上年末减少96.58%，占公司总资产比重下降2.90个百分点；货币资金较上年末增加18.08%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；固定资产较上年末增加4.02%，占公司总资产比重上升2.01个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少16.95%，占公司总资产比重下降1.70个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少27.03%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；长期借款较上年末增加12.88%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；合同负债较上年末减少56.27%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为1.12亿元，同比下降11.65%；研发投入占营业收入比例为3.98%，相比上年同期下降0.66个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，报告期内，公司及子公司新申请专利22件，其中发明专利6件，外观专利14件，实用新型2件；新授权专利总计35件，其中发明专利9件，外观专利19件，实用新型7件。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.03%，相比上年末下降1.46个百分点；有息资产负债率为20.00%，相比上年末下降1.53个百分点。

2023年，公司流动比率为2.23，速动比率为1.59。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为国金量化多因子股票型证券投资基金、中信证券股份有限公司、国金量化精选混合型证券投资基金，取代了三季度末的牟磊、张秉林、汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，吕良丰、张素芬持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，益佰制药15.13%股份处于质押状态。其中，第一大股东窦啟玲质押1.13亿股公司股份，占其全部持股的61.09%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.34万户，较三季度末下降了2099户，降幅3.78%；户均持股市值由三季度末的8.28万元上升至8.44万元，增幅为1.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。