一年股价涨幅超150%！云赛智联“云端”奔跑乏力：营收多年踏步徘徊50亿元大关

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢晓 见习记者 石飞月 北京报道

因为格兰仕的举报，一家名为“云赛智联”的公司走进公众的视线，其“热股”体质也被越来越多投资者发现。6月16日、6月19日和6月20日，云赛智联连续三个交易日上涨，经历两次涨停，股价较年初时已大涨近一倍，去年6月20日以来至今股价涨幅已超150%。

股价大涨主要源于在相关政策背书下，国资云概念股迎来爆发，而作为一家有着国资背景、拿下上海市多个政务云项目的企业，云赛智联自然成为资本的香饽饽。不过，云赛智联的业绩与其大涨的股价却形成了鲜明对比，近七年的归母净利润一直处于停滞状态。

股价半年涨一倍

举报事件后，作为被举报的一方，云赛智联不仅没有遭遇股价大跌，反而在第二天迎来涨停，经历一个周末后，6月19日和6月20日，云赛智联的股价仍然处于上升通道。

6月19日，云赛智联开盘一字涨停，报17.26元/股，9点50分盘中打开涨停，至下午收盘报收16.38元/股，涨4.4%；6月20日，云赛智联报收17.16元/股，涨4.76%。

然而，云赛智联这轮上涨与举报事件并无直接关系，时间拉长至今年年初，云赛智联的股价还在8.7元/股徘徊，截至6月20日收盘，该公司股价较年初已经上涨97%。

云赛智联所在的国资云概念股板块也在过去半年大幅上涨。从年初至6月20日，国资云板块指数从1143点涨到1743.34，涨幅超过50%。6月19日当天，国资云板块中，除了云赛智联涨势喜人，美利云更是迎来涨停；6月20日，美亚柏科、太极股份、锐捷网络等概念股的涨幅也都在5%以上。

国资云概念股大涨的最大动力来源于，在数据安全、国资监管系统改革等多种多重因素作用下，政策层面对于国资云的大力支持。今年4月，国资委召开国资央企信息化工作推进会议，要求全面推进国资央企云体系和大数据体系建设，持续健全完善信息化工作保障机制。

业内对国资云的发展前景十分乐观。据《2021-2022年中国国资云市场发展状况研究报告》统计，2021年中国国资云市场规模约36.5亿元，预计到2025年中国国资云市场规模将达到约146.48亿元，年均复合增长率将达到41.53%，整体保持高速增长。

文渊智库创始人王超对《华夏时报》记者表示，在技术水平以及起步时间上，国资云可能并不优于民营企业的产品，但国资云拥有政策的倾斜优势，在获得地方政府支持、获得土地以及银行贷款方面相对便捷。

相较于公有云市场，国资云的发展前景更有期待性。2022年，国内云市场的增速出现了大幅下滑，以占据国内公有云市场大头的IaaS+PaaS市场为例，IDC的统计数据显示，2022年下半年这一市场收入同比增长19%，比2021年下半年下降近24个百分点，与2022上半年相比则下降11.6个百分点，公有云的几大玩家，包括阿里云、腾讯云、京东云等在内纷纷于今年开启了降价模式。

业绩增长乏力

有了政策的支持，具有国资委或央企背景的云厂商和地方国资云厂商，在市场竞争中明显更有优势，云赛智联也是其中一个。

据官网介绍，云赛智联成立于1986年12月，是一家以云计算与大数据、行业解决方案及智能化产品为核心业务的专业化信息技术服务企业，1987年1月，云赛智联作为首家试行股份制的国有企业向社会发行股票，是国内最早上市的“老八股”之一，1991年11月又率先获准向境外发行股票，成为中国B股第一家。

另据天眼查公开信息，云赛智联的控股股东为上海仪电电子（集团）有限公司，上海仪电电子（集团）有限公司由上海仪电（集团）有限公司100%控股，而上海仪电（集团）有限公司的实控人为上海市国资委。

目前，云赛智联旗下的业务共分为三大板块：云服务大数据板块、行业解决方案板块和智能化产品板块。其中，云服务大数据板块所贡献的收入超过整体营收的一半。

尤其在政务云业务上，云赛智联这几年在上海市场收获满满。按照2022年财报，云赛智联已经成为上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台总运营商，上海市电子政务云IaaS平台、上海市电子政务云中间平台、上海市电子政务云PaaS平台等皆由云赛智联建设完成。

为聚焦核心主业，持续稳健高质量发展，云赛智联近两年还持续开展了投资和资产处置工作，扩大主业投资规模，剥离非主业资产和业务，进一步优化资产结构，如转让公司所持松江区荣乐东路689号不动产、转让所持广联电子100%的股权、转让所持有的上海仪电电子工程管理有限公司100%股权，以及近期引起格兰仕举报事件的转让松下微波炉40%的股权。

值得一提的是，云赛智联停滞不前的业绩与其接连上涨的股价形成了鲜明对比。《华夏时报》记者查阅云赛智联过去几年的财报，发现这家公司的业绩增量并不明显，甚至可以说一直在原地踏步。

2016年-2022年，云赛智联分别实现营收40.94亿元、42.1亿元、44.66亿元、48.89亿元、45.89亿元、49.93亿元和45.34亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.38亿元、2.77亿元、2.72亿元、2.42亿元、2.49亿元、2.57亿元和1.81亿元。可以看出，这几年归属于上市公司的年度净利润一直在2亿元-3亿元之间徘徊，2022年还跌回了2亿元之内。

《华夏时报》记者就净利润增长停滞的原因通过邮件采访了云赛智联方面，截至发稿，对方未给出回复，公司电话也一直未能接通。

王超认为，国资企业普遍存在利润率不高的问题，因为无论是运营利润还是员工的激励机制、优胜劣汰机制，其总体竞争力并不强，而民营经济完全以利润为导向的，国资在以利润为导向的同时还承担了一些社会责任，所以总体上利润率和效率均比较低。

这个问题不仅存在于云赛智联身上，《华夏时报》记者注意到，同为国资云概念股的美利云甚至已经连续两年陷于亏损。

“想提高国资云的盈利能力，关键还是要加大市场化，不管是从薪酬上还是从人才引进、运行机制上。在市场中，哪家的市场化程度更高，哪家的领军人物更有市场化头脑，总体上效率更高。”王超说。