金枫酒业：2023年净利同比增长1927.49% 拟10派0.5元

中证智能财讯 金枫酒业（600616）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.73亿元，同比下降13.42%；归母净利润1.05亿元，同比增长1927.49%；扣非净利润亏损5297.00万元，上年同期亏损246.00万元；经营活动产生的现金流量净额为-323.43万元，上年同期为1.02亿元；报告期内，金枫酒业基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为5.36%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1.58亿元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为1.91亿元。

以3月29日收盘价计算，金枫酒业目前市盈率（TTM）约为37.44倍，市净率（LF）约为1.96倍，市销率（TTM）约为6.83倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，金枫酒业近三年营业总收入复合增长率为-1.96%，在非白酒行业已披露2023年数据的7家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为104.41%，排名1/7。

年报显示，公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先实现传统黄酒工业化生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品研发，加快传统工艺与现代科技的融合，增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与转型，打造以黄酒为核心的酒业发展平台，推动行业加快发展。截止本报告期，公司已构建形成以全资子公司上海石库门、无锡振太和控股子公司绍兴白塔三厂为基础的生产中心，以金枫酒业销售分公司为平台的营销中心的“一总部两中心”经营管理格局。

分产品来看，2023年公司主营业务中，黄酒收入5.61亿元，同比下降13.08%，占营业收入的97.93%；葡萄酒收入0.01亿元，同比下降87.45%，占营业收入的0.09%。

2023年，公司毛利率为40.88%，同比下降1.42个百分点；净利率为18.19%，较上年同期上升17.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.37%，同比下降10.37个百分点，环比下降5.70个百分点；净利率为-5.80%，较上年同期下降14.82个百分点，较上一季度下降6.24个百分点。

分产品看，黄酒、葡萄酒2023年毛利率分别为41.29%、23.12%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.84亿元，占总销售金额比例为14.71%，公司前五名供应商合计采购金额0.74亿元，占年度采购总额比例为32.25%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.36%，较上年同期增长5.09个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.08%，较上年同期增长4.99个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-323.43万元，同比减少1.05亿元；筹资活动现金流净额-3005.23万元，同比减少291.90万元；投资活动现金流净额57.58万元，上年同期为-4655.71万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.06亿元，相比上年同期增长525.76%。

2023年，公司营业收入现金比为113.00%，净现比为-3.09%。

2023年，公司期间费用为2.63亿元，较上年同期减少616.42万元；但期间费用率为45.88%，较上年同期上升5.22个百分点。其中，销售费用同比增长0.16%，管理费用同比下降4.29%，研发费用同比增长47.67%，财务费用由去年同期的-63.67万元变为-333.63万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加111.76%，占公司总资产比重上升17.40个百分点；交易性金融资产较上年末减少59.90%，占公司总资产比重下降10.83个百分点；存货较上年末减少4.32%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；固定资产较上年末减少6.65%，占公司总资产比重下降1.83个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加32.86%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；合同负债较上年末减少7.06%，占公司总资产比重下降0.40个百分点；租赁负债较上年末减少17.72%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；应交税费较上年末减少27.88%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.73亿元，占净资产的33.76%，较上年末减少3035.59万元。其中，存货跌价准备为974.17万元，计提比例为1.43%。

2023年全年，公司研发投入金额为586.86万元，同比增长47.66%；研发投入占营业收入比例为1.02%，相比上年同期上升0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为14.81%，相比上年末下降1.37个百分点；有息资产负债率为1.68%，相比上年末基本持平。

2023年，公司流动比率为6.16，速动比率为3.77。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为余良辉，取代了三季度末的代家连。在具体持股比例上，鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，顾鹤富持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6万户，较三季度末下降了1300户，降幅2.12%；户均持股市值由三季度末的7.17万元下降至6.98万元，降幅为2.65%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。