氯碱化工：2023年净利同比下降44.51% 拟10派2元

中证智能财讯 氯碱化工（600618）4月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入72.14亿元，同比增长13.35%；归母净利润7.61亿元，同比下降44.51%；扣非净利润6.73亿元，同比下降50.83%；经营活动产生的现金流量净额为6.39亿元，同比下降55.27%；报告期内，氯碱化工基本每股收益为0.6577元，加权平均净资产收益率为9.51%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。

以4月15日收盘价计算，氯碱化工目前市盈率（TTM）约为13.81倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为1.46倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，氯碱化工近三年营业总收入复合增长率为13.85%，在氯碱行业已披露2023年数据的5家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为7.82%，排名3/5。

分产品来看，2023年公司主营业务中，氯产品收入24.76亿元，同比下降14.23%，占营业收入的34.32%；烧碱收入24.43亿元，同比增长25.69%，占营业收入的33.86%；聚氯乙烯收入20.02亿元，同比增长360.96%，占营业收入的27.76%。

截至2023年末，公司员工总数为1073人，人均创收672.31万元，人均创利70.88万元，人均薪酬28.95万元，较上年同期分别变化8.07%、-47.09%、-4.25%。

2023年，公司毛利率为17.59%，同比下降10.42个百分点；净利率为11.23%，较上年同期下降9.78个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.36%，同比下降11.37个百分点，环比上升5.99个百分点；净利率为15.17%，较上年同期上升0.20个百分点，较上一季度上升5.14个百分点。

分产品看，氯产品、烧碱、聚氯乙烯2023年毛利率分别为10.95%、41.76%、-2.62%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.56亿元，占总销售金额比例为32.66%，公司前五名供应商合计采购金额34.79亿元，占年度采购总额比例为52.96%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.51%，较上年同期下降9.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.68%，较上年同期下降7.04个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为6.39亿元，同比下降55.27%；筹资活动现金流净额-1.65亿元，同比减少5.41亿元；投资活动现金流净额-4.30亿元，上年同期为-18.3亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.80亿元，上年同期为-1.24亿元。

2023年，公司营业收入现金比为98.39%，净现比为83.97%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.79次，公司位居同行业11/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为34.17次、15.17次。

2023年，公司期间费用为5.29亿元，同比增长1.33亿元；期间费用率为7.34%，同比增长1.1个百分点。其中，销售费用同比增长43.84%，管理费用同比下降21.48%，研发费用同比增长49.38%，财务费用-3286.13万元，去年同期-6157.35万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加197.62%，占公司总资产比重上升25.12个百分点；在建工程较上年末减少81.42%，占公司总资产比重下降23.00个百分点；货币资金较上年末增加1.57%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；无形资产较上年末增加27.68%，占公司总资产比重上升0.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加43.85%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2293.57%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；长期借款较上年末减少7.85%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；应交税费较上年末减少57.31%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.08亿元，占净资产的5.02%，较上年末增加3255.2万元。其中，存货跌价准备为6603.76万元，计提比例为13.93%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.57亿元，同比增长45.08%；研发投入占营业收入比例为3.56%，相比上年同期上升0.78个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.82%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为28.75%，相比上年末上升2.86个百分点；有息资产负债率为12.61%，相比上年末上升1.01个百分点。

2023年，公司流动比率为2.16，速动比率为1.97。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海华谊控股集团有限公司，占比46.59%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，SPDR Portfolio Emerging Markets ETF、彭刚持股有所上升，ISHARES CORE MSCI EMERGING MARKETS ETF、ARROWSTREET EMERGING MARKET ALPHA EXTENSION TRUST FUND持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年末，公司股东总户数为7.89万户，较三季度末下降了1477户，降幅1.84%；户均持股市值由三季度末的12.83万元上升至13.33万元，增幅为3.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。